晶圆代工龙头中芯国际（688981.SH）406亿股权收购案迎最新进展。

　　2月25日晚间，中芯国际发布公告称，其发行股份购买资产暨关联交易的申报文件已获上交所受理。公司计划向国家集成电路产业投资基金（国家大基金）、北京亦庄国际投资等五家机构发行股份，收购其合计持有的中芯北方49%股权，交易价格为406.01亿元。

　　不过，中芯国际同时提示，本次交易尚需通过上交所审核，并获中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。最终能否获得相关批准及注册、以及具体获批时间仍存在不确定性。

　　中芯国际成立于2000年，是一家纯晶圆代工厂，也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业，提供0.35微米到28纳米8寸和12寸芯片代工与技术服务，实际控制人为国务院国资委。

　　2013年7月，中芯国际与北京市政府共同出资建立中芯北方，专注于12英寸晶圆制造。其工艺技术覆盖65nm至28nm节点，广泛应用于多个工艺平台，包括逻辑电路、低功耗逻辑电路、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、混合信号/射频、图像传感器等，并已实现大规模量产，可为智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴设备、工业与汽车等不同领域的客户提供集成电路晶圆代工及配套服务。

　　作为中芯北方的控股股东和技术来源，中芯国际全面负责该公司的生产与运营。目前，中芯北方拥有两条300mm生产线，每条月产能均为3.5万片：第一条生产线主要生产40nm和28nm Polysion工艺产品；第二条生产线则具备28nm HKMG及更先进技术。两条产线总月产能达到7万片。

　　股权结构显示，大基金一期目前持有中芯北方32%的股份，而中芯国际通过多家子公司实际控制51%股权。若此次收购顺利完成，中芯国际将实现对中芯北方的全资控股。

　　对于本次收购的目的，中芯国际解释称，交易旨在进一步提升上市公司资产质量与业务协同效率，加强对核心制造子公司的控制力，助力公司长远发展。通过收购剩余股权，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司，这一整合有利于公司统筹调配资源、优化管理架构，减少关联交易带来的潜在协调成本。

　　从时间节点来看，早在去年8月底，中芯国际就曾公告，筹划以发行A股方式收购中芯北方49%少数股权，股票自2025年9月1日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。2025年9月8日，中芯国际披露发行股份购买资产预案，确定交易作价约406亿元、发行价74.20元/股，为定价基准日前120个交易日的上市公司A股股票交易均价92.75元/股的80%，较中芯国际A股停牌前114.76元/股的股价折让约35.3%。

　　2个月前，中芯国际发布交易预案，该交易采用市场法评估，中芯北方100%股权估值达828.59亿元，对应49%股权交易价格确定为406.01亿元，评估增值率98.19%。

　　2月26日，中芯国际报收116.65元，最新市值突破9300亿元。