$中芯国际(SH688981)$  

别被传言带偏！中芯国际根本不是“被抢单”，而是产能爆满、订单排到产能外——2025年Q3产线持续满载，汽车电子、模拟芯片等领域供不应求，所谓“订单流失”不过是产能调配、优先保障高毛利急单的正常操作。

短期看，台积电、三星降价抢成熟制程份额，中芯虽面临毛利率承压，但国产替代刚需托底，国内芯片设计公司订单源源不断，基本盘稳如泰山。长期虽受EUV设备限制、地缘政治影响，先进制程与国际龙头有代差，但中芯正加速扩产、布局第三代半导体，叠加大基金增持、政策加码，供应链自主化破局在即。

看清核心逻辑：中芯的瓶颈是产能，不是订单；约束是短期挑战，不是长期宿命，国产芯片龙头的崛起，只是时间问题！

目前已出财报显示的业绩并不是价投股价区域，只能等待趋势来临后的机会。随着新建产能的扩张投产，2025年年报和之后的2026年各季财报，业绩增长的概率还是蛮大的，等到新的财报出来了再分析是否进入价投区域。

个人观点，仅供参考！