中芯国际产线“爆单”！产能利用率高达95.8%，订单多到接不过来，直接引爆A股芯片板块。11月18日早盘，半导体设备ETF涨超4%，京仪装备、北方华创等龙头集体大涨，市场热度迅速升温。

产能满载背后的供需失衡

根据中芯国际最新披露的投资者调研纪要，2025年第三季度公司产能利用率已达95.8%，环比提升3.3个百分点，处于供不应求状态。同期，其折合8英寸晶圆月产能突破102万片大关，创下历史新高。这一数据不仅反映企业自身扩产成果，更凸显当前半导体产业链的结构性紧张。

我们观察到，本轮紧缺主要集中在存储与模拟芯片领域。中芯国际在交流中明确表示，承接了大量NOR/NAND Flash、MCU等急单，甚至为保障交付，主动延后部分非紧急手机订单。这说明客户对供应链稳定性的担忧加剧，备货意愿强烈。而存储芯片价格自9月以来持续攀升，DDR5、NAND现货价翻倍，市场预期四季度DRAM涨幅将达30%-50%，进一步强化了“越缺越买”的正反馈循环。

AI驱动需求爆发，国产替代加速

此次供需缺口并非短期波动，而是由AI算力需求过热引发的长期趋势。数据中心对高阶DRAM和NAND的需求激增，美国四大云服务商资本支出上调，直接拉动高端存储芯片订单。招商证券指出，本轮上行周期不同于以往供给侧减产推动的价格反弹，而是需求端爆发+供给扩张有限共同作用的结果，行业景气度有望持续至2026年。

在此背景下，国产半导体材料与设备环节也迎来利好。八亿时空建成国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线，科创半导体ETF（588170）强势上涨，反映出市场对上游国产替代进程的信心增强。华福证券认为，下游晶圆厂扩产迅猛，叠加AI革命与技术进步，本土头部材料和设备企业将最大化享受产业红利。