中芯国际第三季度净利润暴增43.1%，产能利用率逼近100%，月产能正式突破百万片大关！这家“芯片一哥”不仅交出了一份亮眼的财报，更释放出中国半导体产业加速复苏的强烈信号。在国产替代与全球需求回暖的双重驱动下，中芯国际正从成熟制程的“压舱石”迈向高端产能的“新引擎”。

营收利润双增，产能接近满载

2025年第三季度，中芯国际实现营收171.62亿元，同比增长9.9%；归母净利润达15.17亿元，同比大幅增长43.1%，远超收入增速。这背后是运营效率的显著提升——当季晶圆销量达249.95万片，同比增加17.77%。更为关键的是，公司产能利用率攀升至95.8%，环比提升3.3个百分点，已非常接近满产状态，反映出当前代工需求的旺盛程度。

与此同时，公司月产能（折合8英寸标准逻辑）由第二季度的99.1万片跃升至102.3万片，历史性地突破百万片大关。这一扩张主要得益于12英寸先进产线的持续放量，为产品结构优化和盈利能力提升打下坚实基础。

产品结构优化，高价值领域占比提升

我们注意到，业绩增长不仅来自“量”的提升，更有“质”的改善。消费电子业务收入占比升至43.4%，显示智能手机、可穿戴设备等终端市场温和复苏。而更具成长性的工业与汽车电子板块，收入占比进一步提升至11.9%，较去年同期几乎翻倍，成为拉动增长的重要动力。这表明中芯国际正在成功切入新能源车、工业控制等高门槛、长周期的应用领域，客户结构持续优化。

此外，公司前三季度毛利率达23.2%，第三季度更是高达25.5%，同比提升4个百分点。这一方面得益于12英寸晶圆产能扩大带来的规模效应，另一方面也反映了高附加值产品组合的调整成效。

未来展望：稳健指引背后的长期信心

对于第四季度，中芯国际给出了收入环比持平至增长2%、毛利率18%-20%的指引。虽然毛利率预期有所下调，但结合行业季节性因素来看，这一指引仍属稳健。全年营收预计将突破90亿美元，创下历史新高。

目前信息有限，尚需观察12英寸产能爬坡进度及下游库存消化情况。但从研发投入连续两季同环比双增、以及积极推进收购中芯北方股权等动作来看，公司战略重心明确，正全力夯实技术壁垒与产能基础。在全球半导体周期复苏与中国本土化替代加速的背景下，中芯国际的竞争优势有望进一步凸显。