中芯国际交出了一份远超预期的三季报：净利润同比暴增43.1%，月产能正式突破百万片大关！ 这不仅是一个数字的跨越，更是中国半导体制造能力迈向新台阶的标志性时刻。作为国内晶圆代工的“头号玩家”，中芯国际在2025年第三季度实现营收171.62亿元，归母净利润达15.17亿元，盈利能力显著修复。

业绩高增长背后的驱动力

我们看到，中芯国际前三季度累计营收495.1亿元，同比增长18.2%；净利润38.18亿元，增幅高达41.1%。这一增长主要得益于晶圆销量同比提升17.77%以及产品结构优化带来的毛利率改善。第三季度毛利率回升至25.5%，环比提升4.8个百分点，显示出公司在成本控制和高端产品布局上的成效正在显现。

值得注意的是，工业与汽车电子、消费电子两大业务板块收入占比双双走高，分别达到11.9%和43.4%，反映出下游需求回暖趋势明确，尤其是汽车芯片和智能终端领域的复苏为公司带来了稳定订单支撑。

产能跃升至新量级

更关键的变化在于产能扩张节奏加快。公司月产能已从第二季度的约99.1万片（折合8英寸晶圆）增至第三季度的102.28万片，历史性地迈入“百万片时代”。与此同时，产能利用率也攀升至95.8%，逼近满产状态，说明当前订单充沛，产线运转高效。

这一里程碑式的扩产，意味着中芯国际在全球晶圆代工市场的竞争地位进一步巩固。结合全年营收有望突破90亿美元的指引来看，公司在全球市占率持续提升的趋势仍在延续。

尽管第四季度毛利率指引回落至18%-20%，但考虑到行业季节性因素及库存调整影响，这属于正常波动范畴。整体来看，中芯国际正处在国产替代加速与自身经营质量改善的双重利好通道中，未来成长路径清晰。