说几点全网都没讲的，愿有缘人看到知识就是力量，就是金钱！！！
1、全网主播博主都在讲融资折算率为0的事，所有人都在解释折算率是什么意思，但偏偏就没有一个人一篇文章告诉大家“即便融资折算率为0，也可以融资买入中芯国际的股票”，就这句话，我不知道他们是自己不知道呢，还是以为大家都知道。我举个例，比如你有100万，你买了中芯国际的票，确实不能再作为担保品买入别的股票了，但是，如果你买的是别的票，比如阳光电源，你是可以融资买入中芯国际的，假设阳关电源折算率是0.7，你100万买了阳光电源，理论上你大概还可以融资买80多万的中芯国际。不然寒武纪、芯原股份的市盈率长期为负，融资折算率长期为0，这么多融资买盘是怎么来的？
2、全网都在说中芯国际市盈率超300倍，存在估值泡沫，就没有一个人给大家解释一下中芯国际市盈率为什么超300倍，还有那么多机构在买，他们是SB么，花这么多钱，内部不打个报告的，这个报告该怎么写呢？我来告诉大家，我就不讲EBIT了，讲简单点，便于普通人看懂，中芯国际2025年上半年净利润是23亿，但是你知道折旧摊销费用是多少么？22.95亿美元，也就是160多亿人民币，这部分大头都是生产设备折旧，会计准则规定的折旧年限是5-7年，但实际上5-7年以后，大部分的生产设备仍然可以持续使用十几年甚至几十年，这部分折旧摊销中芯国际根本不用付任何现金，只是财务报表账面的一个数字而已。如果把这部分加回去，2025年上半年净利润差不多理论值会有180亿左右，中芯国际目前产线爆满，产能极度紧张，全年预测加回折旧摊销后的利润值400亿不过分吧，如果按400亿计算，中芯国际10000亿市值对应的PE也就25倍，7000亿市值对应的PE也就17倍（中芯国际有两个市值，我就不展开讲了，感兴趣的小伙伴自己问问Deepseek），现在你还觉得中芯国际300倍的明面PE很高么，知道机构为什么敢买了吧？为什么中芯国际有这么大的折旧摊销金额呢？因为中芯国际处于快速扩张器，在晶圆代工这个领域，它还只是个成长型企业，只是一个小宝宝而已，所以它每年都要投入大量的生产线建设，2022年是63亿美金，2023年是74亿美金，2024年和2025年差不多也是73亿美金左右，这么大量的投入，2025年产能仍然不够用，加之国产替代步伐的加速，你觉得它的这些资本投入值不值得？折旧摊销金额很大应不应该？再说个事，英伟达芯片装后门的事相比大家都知道了，那有没有人想过，如果台积电给所有代工中国的芯片都装个后门，台积电做得到不？中国怕不怕？
3、稀土这种大家都懂的我就不讲了。我讲电池吧，商务部限制的是能量密度超过300WH/kg的电池，有多少人仔细想过，中国明明锂电池产能过剩，为什么还要偏偏限制锂电池出口？这种能量密度的电池到底意味着什么，用在哪些地方？新能源汽车需要的电池密度相比肯定很高吧，因为各家车企都要追求更长的续航，以宁德时代最好的麒麟电池为例，能量密度也只有255WH/kg，高端乘用车续航能超1000公里，就这，也没到300WH/kg。这么高端的新能源车都用不到，那什么地方会用到呢？我给大家举两个例子吧，苹果手机电池，军用无人机，国家在限制什么，大家这下明白了吧？还有更重要的，半固态电池的能量密度标准是350WH/kg以上，国家限制的锂电池能量密度标准都快能赶上半固态电池了，这是在限制啥？很明显在限制未来，为我们即将出来的高科技提前未雨绸缪。话都说到这个份上了，大家可以再猜猜，这种电池收入能占宁德时代这种锂电池企业收入多少比重，限制这个能影响它多少收入，对估值到底有多大影响？聪明人已经不需要我继续讲下去了。
4、再讲讲储能吧，以阳光电源为例，阳光电源使用的大电芯容量是684Ah,这个指的是电芯容量，不是能量密度，千万别搞混了，整个储能行业使用的储能电芯能量密度也就在160-220WH/kg之间，远远没有达到国家限制的300WH/kg标准，而且储能不像苹果手机，军用无人机，根本不需要使用如此高能量密度的电池，就算国家不限制，也不是客户能承受得起的，你能想象拿苹果手机的电池去做储能系统？阳光电源使用的电池能量密度已经算很高端的了，也才175-190WH/kg。也就是说，国家的这个限制，让储能大跌，完全就是没道理。至于关税，那是在储能大跌之后，A股封盘之后，特朗普才放出来的，这个就要看看各个企业出口美国的比重了，阳光电源的美国业务很小，主要还是欧洲中东和中国。各家储能厂家目前订单爆满，产能根本跟不上需求了，还缺你美国那三瓜两枣？。目前欧洲的需求是非常有确定性的，原因很简单，欧洲想要尽快摆脱俄罗斯的能源需求，就不可能对新能源动刀，马上又要冬天了，风光电对它们的性价比很高。另外，阳光电源的股价已经涨了一倍多了，9月26日股价高位的时候，公司发了一个董事高管提前终止减持计划的公告，相关董事高管减持期内一股没卖，大家平时都喜欢关注高位减持，这种高位不减持的情况是不是应该更重视一下？大家可以从人性的角度猜猜这帮董事高管为什么股价高位一股都不卖。
说完了，我发的文章不多，希望对有缘人有用。
