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中芯国际为啥跌？折算率调整是主因

中芯国际最近走势有点 “过山车”：国庆期间港股涨了 10%，昨天 A 股高开近 9% 后又掉下来，收盘跌 0.87%，今天再跌 6%。很多人好奇是不是有利空，其实核心是一则消息 不少投资者收到券商短信，10 月 9 日起中芯国际、佰维存储的信用账户折算率，从之前的 0.7、0.5 调到了 0。

这不是突发情况，是交易所 2016 年就有的规定：高估值股票的折算率会下调，甚至调到 0，目的是控制借钱炒股的风险，避免过度投机，现在多数券商都按这个规则来。简单说，折算率调 0 后，这些股票不能再当 “抵押品” 借更多钱，对依赖杠杆的交易影响大一点。

像科创板很多公司市盈率高，甚至创新药公司还在亏损，本来就很难做质押，昨天港股创新药集体下跌，也可能和这事有关。其实这是为了让行情走得更稳，不算真的 “坏消息”。

再聊芯片：存储芯片的机会在哪？

之前提过 OpenAI 和三星、SK 海力士合作，今天再说说存储芯片。存储芯片不是高端款，但需求特别大，像内存、固态硬盘都属于这类，是芯片产业链里很重要的部分。

它主要分两类：DRAM（就是电脑、手机里的内存）和 NAND Flash（硬盘、闪存）。DRAM 技术门槛高，目前只有美光、三星、SK 海力士 3 家能做；NAND Flash 技术稍简单，也只有 5 家公司在做。

为啥做的公司少？因为存储芯片需要投很多钱建厂房、买设备，属于重资产行业。行业不好的时候，很容易亏大钱，很多公司熬不住就倒闭或被合并了，最后就剩下几家一直在做。

不过这种行业也有好处：行情好的时候，利润涨得特别快，从亏损到赚钱的过程，可能会有不错的机会。但三星、SK 海力士都在韩国上市，普通投资者不好直接买，想参与的话可以看看中韩半导体 ETF（513310，C 类 019455），里面海力士占 14%、三星占 13%，是持仓这两家较多的品种。

科创板调整，不用慌

今天科创板大跌，和中芯国际这类权重表现差有关，不少人担心是不是要 “高低切换”。其实不用太紧张：

主线没乱：像中际旭创、新易盛这些 CPO 方向的标的，走势还很稳，没出现大松动。

关键看两点：手里股票如果已经赚了不少，心态稳就继续拿着；如果利润薄、心里慌，就别满仓，买点低位的也能睡得踏实。

最后提醒下，就算市场涨得慢、出现调整，也不代表行情到头了。牛市里保持平常心，反而更容易拿住机会。

$科创板50ETF(SH588080)$$中际旭创(SZ300308)$$新易盛(SZ300502)$#存储芯片掀涨价潮！行业或迎超级周期#

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