公告日期：2025-09-27

关于

中电科蓝天科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
申请文件的审核问询函之回复

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

二〇二五年九月

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 7 月 20 日出具的《关于中电科蓝天科技股份有限公司首次公
开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审〔2025〕115 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。中电科蓝天科技股份有限公司（以下简称“电科蓝天”、“发行人”、“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”、“律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“会计师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。

本问询函回复中简称与《中电科蓝天科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中简称具有相同含义，其中涉及招股说明书的修改及补充披露部分，已用楷体加粗予以标明。

本问询函回复中若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

本问询函回复中的字体：

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体

回复中涉及对招股说明书（申报稿）修改、补充的内容 楷体（加粗）

目 录

1.关于业务与市场 ...... 3
2.关于技术 ...... 49
3.关于营业收入及客户 ...... 84
4.关于独立性 ...... 132
5.关于关联交易 ...... 146
6.关于同业竞争 ...... 166
7.关于采购及成本 ...... 194
8.关于毛利率 ...... 231
9.关于期间费用 ...... 251
10.关于应收账款及票据 ...... 266
11.关于存货...... 279
12.关于固定资产和在建工程 ...... 294
13.关于负债 ...... 306
14.关于其他 ...... 314
保荐机构总体意见 ...... 327

1.关于业务与市场

根据申报材料：（1）公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，细分产品包括空间太阳电池阵、砷化镓外延片、燃料电池等，公司通过多家控股子公司从事相关业务；（2）公司宇航电源产品主要应用于传统航天器和商业航天领域，特种电源产品应用领域包括携行装备、特种车辆、工业机器人等；（3）公司进入新能源应用及服务市场时间较短，报告期内收入波动较大，毛利率整体较低。

请发行人在招股说明书中补充披露：（1）结合各个板块产品业务收入及占比情况，调整招股说明书中关于行业发展概况、主要产品介绍、在产业链中的地位和作用等部分的信息披露篇幅及内容；（2）按照宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，分别选取同行业可比公司，并全面客观分析与同行业可比公司在经营情况、市场地位、技术实力、衡量核心竞争力的关键业务数据、指标等方面的比较情况；（3）结合自身业务布局、经营情况、前述与同行业可比公司相关比较情况等，全面评估、客观披露发行人的竞争劣势。

请发行人披露：（1）按细分产品类型，分别说明宇航电源、特种电源及新能源应用及服务行业的市场空间、竞争格局和发行人的市场地位，发行人相关业务的发展历程、整合情况和发展规划；（2）传统航天领域和商业航天领域宇航电源产品在业务模式、产品结构、技术特点、性能指标、生产成本、应用领域等方面的区别，两类领域的市场竞争格局及发行人的市场地位、市场占有率；结合我国在传统航天领域和商业航天领域的发展阶段和未来规划、新型航天发展格局具体特征、发行人在相关领域的竞争优劣势等，进一步说明对公司宇航电源业务业绩稳定性的影响；（3）发行人特种电源产品向民用市场拓展的主要安排和规划，是否具备相应的技术储备和客户开拓能力；（4）新能源应用及服务行业各细分领域的产业发展阶段、市场竞争格局、公司市场地位和发展规划，公司在相关细分领域的核心竞争力；结合上述业务亏损或毛利较低的情况，说明后续相关业务的盈利能力及可持续性；（5）发行人各子公司设立的原因、背景及发展规划，母、子公司在研发、生产、销售等环节中的主要作用和区别。
请保……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。