1月22日，摩尔线程（688795.SH）发布上市后首份年度业绩预告，公司全年营收预计达14.50亿元至15.20亿元，较2024年同比增长230.70%至246.67%；扣非净利润预计亏损10.40亿元至11.50亿元，亏损幅度同比收窄。据此，公司连续四年实现营收高增与净亏损收窄，彰显出国产GPU龙头在技术突破与商业化落地中的优势。
摩尔线程表示，营收增长主要得益于人工智能产业的蓬勃发展及市场对高性能GPU的强劲需求。以AI训推一体智算卡MTT S5000为代表的核心产品竞争优势持续扩大，市场认可度显著提升，推动收入与毛利双增长，成为亏损收窄的关键支撑。
GPU行业具有行业壁垒高、重研发投入、研发周期长等特征，其发展需跨越芯片设计、软件适配、应用场景落地等诸多考验，对企业全栈研发能力要求极高。为突破挑战，摩尔线程选择从底层架构、核心工具链到软件生态进行全流程自主设计，从零构建一套完整、通用、可持续演进的GPU体系。依托MUSA架构的统一性与先进性，摩尔线程确立了国内稀缺的“AI+图形”双轮驱动定位，成为极少数同时深耕B端与C端的全功能GPU厂商。
技术层面，摩尔线程五年内成功量产五颗芯片，完成四代GPU架构迭代，形成了覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景。其全功能GPU单芯片集成AI计算加速、图形渲染、科学计算和物理仿真及超高清视频编解码四大引擎，成为国内极少数功能可对标国际主流产品的全国产GPU。
据了解，摩尔线程旗舰产品MTT S5000智算卡性能已达市场领先水平，基于该产品的万卡集群浮点运算能力高达10Exa-Flops，具备全精度、全功能通用计算能力。实测数据显示，该集群在Dense大模型训练中算力利用率达60%，在MoE大模型达40%，有效训练时间占比超90%，训练线性扩展效率达95%，可稳定支持万亿参数大模型训练，计算效率媲美国际同代系GPU集群。
值得一提的是，2026年1月，依托MTT S5000千卡智算集群，摩尔线程与智源研究院合作完成具身大脑模型RoboBrain 2.5的全流程训练，成为行业内首次验证国产算力集群在具身智能大模型训练中可用性与高效性的案例，标志着国产AI基础设施在复杂多模态任务中迈出关键一步。
强劲的技术与业绩表现背后，是持续高强度的研发投入。2022年至2025年上半年，摩尔线程累计研发投入超43亿元。业绩预告发布同日，公司宣布将以自有资金补足募投项目资金需求，保障新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片三大核心研发项目推进。
分析人士认为，此举体现了摩尔线程在新一轮GPU技术攻坚中的决心，充足的资金将为其芯片迭代与MUSA生态扩容提供有力支撑，进一步巩固其在国产GPU赛道的技术壁垒。
