上周五收盘后，摩尔线程的一纸公告，直接引爆资本市场，要拿不超过75亿的闲置募集资金去搞现金管理，就是买理财。

　　关键是，这家公司11月底才刚完成IPO，实际拿到手的募资净额也就75.8亿。等于说，刚从资本市场募集来的钱，转头就把几乎全部拿去理财吃利息了！股吧里瞬间就炸了。

　　要知道，它可是号称“国产GPU第一股”，上市以后股价一路飙升，最高的时候比发行价涨了7倍多！而且上市公告里写得明明白白，募集的钱要用来搞三个核心研发项目，总共要投70亿，剩下的补流动资金，一副全力搞技术攻关的硬科技模样。

　　可谁能想到，上市才半个月，画风直接变了！结果恐慌情绪蔓延到了整个芯片板块。很多投资者跑到马上上市的同行“沐曦股份”的股吧里，灵魂拷问：“你们上市后，不会也把钱拿去理财吧？”

　　摩尔线程一看，赶紧灭火吧，火速澄清。说这75亿是上限，不是实际要花的钱，实际用的会比这少很多；然后，研发投入会按计划来，募投项目是三年期的，钱要根据项目进度分阶段花，初期部分资金暂时用不上，搞现金管理是为了提高资金使用效率；再就是保证不影响主业。

　　但是市场还是用脚投了票。公告发布当天，摩尔线程股价应声下跌13.41%。毕竟账面上看得见的理财计划，和需要长期投入才能见效的研发故事，冲击力截然不同。

　　而我又去翻了一下A股类似的情况，还真不少。大多数是科技公司，只是金额大小有别。

　　比如华虹半导体（华虹公司）。2023年8月科创板上市后，不到一个月就公告，要拿不超过210亿元的闲置募集资金进行现金管理。这个数字甚至超过了募集资金总额，当时同样引发市场关注。而华虹的解释和摩尔线程几乎一模一样。

　　另一个典型是AI芯片公司寒武纪。它在2020年上市后，在当年8月宣布使用不超过25亿元闲置募资理财。甚至在2025年完成一笔近40亿元的定增后，又在11月宣布了新的现金管理计划。

　　大家发现没，将巨额闲置募集资金用于买理财，几乎成了部分科创板公司上市后的一个“标准动作”。

　　而且按照规定看，是合规的，怎么就会激起如此大的水花？