市场关注的焦点无疑是刚刚登陆科创板的N摩尔-U，这只被称为“中国版英伟达”的新股，在上市首日就上演了惊人一幕。股价从发行价114.28元一路飙升至589.97元，盘中最高触及688元，涨幅超过416%，成交额逼近百亿，换手率超过一半。这家成立于2020年的GPU公司，凭借从芯片到软件的全链条能力和兼容CUDA的MUSA架构，吸引了包括中国电信、京东方等战略投资者。尽管目前市盈率为负，但市场似乎更看重其在AI算力和国产替代背景下的从0到1突破。

  资金逆势追捧的通信双雄

  在整体资金流出的通信设备行业中，天孚通信和航天发展却逆势吸引了大量主力资金。天孚通信五日累计净流入近27亿元，股价突破布林线上轨，其1.6T光引擎产品已进入英伟达供应链，前三季度营收和净利润均实现高增长。而航天发展更是录得五日净流入9.56亿元，股价强势突破技术压力位。虽然公司澄清主营业务不涉及商业航天，但市场资金似乎对其在数字蓝军、通信指控等领域的布局抱有期待，尽管其基本面尚未完全扭转亏损。

  AI算力龙头的高位博弈

  寒武纪-U在澄清产能扩张传闻后，股价虽微跌但五日主力净流入仍达3.72亿元，交投活跃。作为国产算力核心标的，其前三季度业绩高增和稳定的毛利率可能是资金持续关注的原因。同样，和而泰因参股摩尔线程并推进AI协同业务，股价一度涨停，成交额超60亿元，主力资金单日净流入2.6亿元。尽管两者技术指标均显示超买，但市场对AI产业链的长期逻辑似乎仍有信心。

  传统龙头的资金偏好与隐忧

  三花智控出现机构大宗交易，五日主力净流入7.96亿元，技术面金叉显示短期强势，现金流改善和机器人布局受到关注。工业富联虽呈现“三连阳”，但主力资金当日净流出2.15亿元，行业整体承压，高估值可能限制了上涨动能。赛微电子作为谷歌概念股交投活跃，但主力资金五日净流出超14亿元，其利润主要依赖非经常性收益，主业盈利能力的持续性或许才是关键。

  题材热炒下的风险信号

  海王生物股价涨幅超9%，换手率高达18.52%，但主力资金持续净流出，基本面显示扣非后实际亏损，高企的市净率和市盈率提示这可能更多是情绪驱动。航天机电虽资金介入明显，但公司已澄清不涉及商业航天，财务层面回款能力承压，这种脱离基本面的上涨其持续性或许需要警惕。

  从这批成交额居前的股票来看，资金明显向AI算力、国产替代及政策催化的题材集中，但高换手、技术超买与主力资金动向的差异，也暗示着市场在高位博弈中分歧加大。