12月7日晚，昂瑞微（即北京昂瑞微电子技术股份有限公司；688790.SH）公布申购结果，回拨机制启动后，其网上发行最终中签率仅约为0.0345%，比摩尔线程更难“抢”。

　　继摩尔线程之后，科创板成长层本月有望迎来另一家集成电路领域的京籍硬科技公司。

　　社保基金等“长钱”代表获配近150万股

　　昂瑞微0.0345%中签率水平意味着，每1万个配号里平均只有3.4个能够成功中签，比2025年12月5日刚刚上市的摩尔线程（688795.SH）申购情况还要抢手。摩尔线程上市首日涨幅水平超过425%，这也让市场对昂瑞微登陆科创板的首日表现充满期待。

　　2025年内已上市的4家尚未盈利科创板成长层企业中签率等情况比较（截至2025年12月7日，数据来源：Wind）

　　同摩尔线程类似，从12月5日公告来看，昂瑞微本次发行的战略配售名单堪称重磅，既包括保荐机构跟投，也包括产业资本、长期资金和核心员工。

　　昂瑞微本次战略配售合计497.6584万股，保荐人（主承销商）中信建投作为唯一限售24个月的参与者，获配74.6487万股，体现了对项目的长期信心；产业资本中，记者看到了北汽集团、联想集团旗下企业的身影；而全国社会保障基金、中国保险投资基金（有限合伙）等“长钱”代表，则合计获配148.9966万股。

　　高管团队多来自威盛电子

　　官网显示，昂瑞微成立于2012年，是一家深耕射频前端和无线通信领域、多元化前瞻布局的复合型芯片设计公司，也是一家国家级专精特新“小巨人”企业。

　　招股书显示，从目前主营业务来看，昂瑞微属于集成电路行业设计企业，位于集成电路产业链上游。具体来看，昂瑞微专注于射频前端芯片、射频SoC芯片以及其他模拟芯片的研发、设计及销售，涉及晶圆制造、芯片封装测试等生产环节则委托第三方完成。

　　昂瑞微射频前端芯片下游终端应用领域主要为智能手机，公司正在重点拓展智能汽车领域；产品已在荣耀、三星、vivo、小米、OPPO、联想（moto）等品牌的终端客户实现规模销售。2025年上半年，昂瑞微射频前端芯片业务实现收入约为6.88亿元，占比约为81.47%。

　　昂瑞微射频SoC芯片下游应用领域主要为无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等、集中于消费电子领域；产品已经导入阿里、拼多多、小米、联想、比亚迪、九号、台铃、三诺医疗、凯迪仕、华立科技、惠普等客户的生态应用体系中。2025年上半年，昂瑞微射频SoC芯片业务实现收入约为1.51亿元。

　　昂瑞微生产的射频前端芯片、射频SoC芯片产品主要应用领域与终端客户（来源：招股书）

　　另据昂瑞微介绍，一旦客户产品选定的芯片量产后，通常不会再进行更换，因此芯片本身具有一定的排他性，设计公司核心芯片在获得客户认可后，整体销售情况将趋于稳定，从而对后进者形成壁垒。

　　值得关注的是，昂瑞微的高管团队多来自威盛电子（中国）有限公司，包括董事长兼总经理钱永学，钱永学的一致行动人孟浩以及公司副总经理蔡光杰等。

　　“昂瑞微过会对行业是一个鼓舞”

　　同样来自招股书信息，2022年—2024年以及2025年上半年，昂瑞微实现营业收入分别约为9.23亿元、16.95亿元、21.01亿元以及8.44亿元；实现归母净利润分别约为-2.90亿元、-4.50亿元、-6470.92万元以及-4029.95万元；研发投入占营业收入的比例分别为29.25%、23.38%、14.94%以及16.40%。

　　昂瑞微2024年度亏损额较前期大幅收窄，同时近三年营收复合增长率超过50%。

　　对此，钱永学表示，未来昂瑞微的发展目标是“打造具有持续竞争力的射频、模拟领域的世界级芯片公司”。

　　“昂瑞微的成功过会，对整个行业来说是一个鼓舞。”2025年10月15日，一位湖南从事芯片设计的专精特新企业高管在得知昂瑞微科创板IPO顺利过会后如是说。

　　他向贝壳财经记者坦言，虽然也形成稳定订单，但由于公司未能实现盈利，因此按照原来的计划，上市目标地的选择非常有限。

　　北京“十五五”规划为集成电路产业集群释放政策红利

　　但昂瑞微本次科创板IPO，潜在影响最大的则是北京这座城市。

　　昂瑞微与摩尔线程均为注册地位于北京的硬科技企业，不同的是，前者聚焦通信芯片赛道，后者主攻算力芯片领域，而两家企业若能连续登陆科创板成长层，某种程度将为北京集成电路产业发展打开新局面。

　　这一变化恰逢北京“十五五”规划的战略布局窗口期。2025年11月26 日发布的北京“十五五”规划建议明确提出，要加快集成电路等战略性新兴产业发展，扩大新一代信息技术产业集群优势。

　　产业基础方面，前瞻产业研究院的研报显示，北京市是国内集成电路产业聚集度最高的区域之一，拥有涵盖“设计、制造、封测、装备、零部件及材料”的完备产业链条。根据北京市统计局数据可知，2024年，北京全市集成电路产量创历史新高，达到258.1亿块，增长9.6%。

　　Wind显示，在战略性新兴产业具体划分中，昂瑞微、摩尔线程均属于新一代信息技术产业。在北京“十五五”建设期间，昂瑞微、摩尔线程等硬科技企业群体有望直接受益于首都的政策红利。

　　北京市人民政府参事室特约研究员、北京市政协经济委员会副主任、振兴国际智库理事长李志起告诉贝壳财经记者，北京“十五五”规划建议对新一代信息技术等产业提出“扩大产业集群优势”，表明北京的发展重点从追求单个企业、单个技术的“点”的突破，转向构建产业链、供应链、创新链深度融合的“面”的生态。

　　他认为，这对北京科创企业的影响是深远的，具体体现在以下几个方面：

　　首先，企业可以更明确地找到自己在产业集群中的定位，无论是作为链主企业、配套企业还是创新策源地，从而制定更精准的发展战略。其次，协同机遇大增。在集群生态中，企业间的技术合作、市场共享、供需对接将更加频繁和高效。

　　“这将有利于（京籍科创企业）降低创新成本，加速技术迭代和应用落地。”李志起说道。