$N禾元-U(SH688765)$  

小结：禾元生物：“药王”第一股，13倍扩产造就最陡斜率，产品市场缺口巨大，供不应求！超60%的市场份额被国外企业垄断。同类产品两年内无竞争对手！

人血清白蛋白药物长期占据临床第一用药“药王”宝座。长期供不应求，且被外企垄断情况严重，如此巨大的市场被外企垄断超60%的市场份额，国产替代空间巨大！（下图）

禾元生物，现有产能10吨，募集项目2026年下半年投产后为现有产能的13倍！达到130吨，按照常年稳定的38元/克的价格，禾元生物产值将达到近50亿元，对比对手公司市销率且考虑禾元生物龙头属性，以及第一用药的广阔市场，给予禾元生物2026年底1000亿市值！迅速放量造就少有的新股成长最陡斜率。（下图）

长远来看，无疑会复制百利天恒的走势！

人血清白蛋白！药王地位且供不应求（下图）长期被国外市场垄断。禾元生物，HY1001两年内无竞争对手，先发优势抢占市场。龙头地位凸显。

总结：第一用药造就第一机构抢手配置标的，业绩爆发造就最大成长斜率。两年内无竞品巩固龙头地位。投产后缓解供不应求与国外产品垄断市场的局面。

$N必贝特-U(SH688759)$  $N奕材-U(SH688783)$