格科微2025年半年度业绩说明会刚刚结束。公司董事长赵立新披露了一组关键数据：上半年营收36.36亿元，同比增长30.33%；但归母净利润仅2976万元，同比下滑61.59%；扣非净利润更是亏损1495万元，同比下降132.51%。这份成绩单呈现出典型的"增收不增利"特征。

  细究业务结构变化，高像素产品正成为重要驱动力。1300万及以上像素产品收入突破10亿元，占手机CIS业务约46%，3200万及以上像素产品出货量超4000万颗。这组数据印证了公司GalaxyCell 2.0工艺升级的市场成效——第二代0.7微米5000万像素图像传感器在低光环境下表现提升，搭载自研DAG HDR技术输出12bit图像数据，技术参数达到行业主流水平。

  值得注意的是公司业务边界的拓展。在非手机领域，车载前装芯片取得实质性进展：首颗3.0微米130万像素产品已在客户端调试，主要用于360环视、倒车后视市场；同时研发支持A-COM封装的300万像素产品，可应用于环视、周视、自动泊车等场景。虽然具体客户合作情况未披露，但产品线的完善显示公司正系统性布局汽车电子赛道。

  显示驱动芯片业务同样出现结构性变化。LCD TDDI销售占比持续提升的同时，首颗AMOLED显示驱动芯片成功交付智能手表客户，标志着公司正式进入OLED显示市场。该产品400*400高分辨率、低功耗设计与广色域显示效果获得客户认可，为显示驱动业务打开了新的增长空间。

  子公司格科半导体的产能切换数据值得关注。目前工厂基本满产，产能持续由800万、1300万像素产品向3200万及5000万像素产品切换，单位价值量持续提升。这种产能结构优化直接关系到工厂自身盈利能力的改善，以及加快实现盈亏平衡的进度。

  对比同期另一家半导体企业新芯股份的情况或许能提供行业参照。新芯股份上半年营收24.38亿元，营业利润却亏损3328万元，呈现"断档式下降"。其NOR Flash业务面临价格下行压力，单位售价从2022年的1.56元降至2025年上半年的0.63元。这种行业分化态势表明，在半导体行业周期波动中，技术升级和产品结构调整能力成为企业竞争力的关键分水岭。

  从格科微当前的业务布局看，公司正沿着"手机CIS升级+显示驱动拓展+汽车电子布局"三条主线推进。高像素产品占比提升带动营收增长，但净利润下滑也反映出行业竞争加剧对盈利能力的挤压。车载业务虽处于起步阶段，但技术储备和客户调试进展为明年可能实现的收入奠定了基础。

  半导体行业的特殊性在于，技术迭代和产能建设都需要长期投入。格科半导体工厂从低像素向高像素产品的产能切换，以及OLED显示驱动芯片的突破，都是这种长期策略的体现。不过，如何在高研发投入与短期盈利能力之间找到平衡，仍是公司需要持续面对的课题。

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