证券代码：688707 证券简称：振华新材

贵州振华新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活 □ 特定对象调研 □ 分析师会议

动类别 □ 媒体采访 ☑ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观

□ 其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称 全体通过文字互动方式参与振华新材 2025 年第三季度业绩说明会及人员姓名 的投资者

时间 2025 年 11 月 14 日 9:00-10:00

地点 上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/）

上市公司接待 侯乔坤 董事长

人员姓名 向黔新 副董事长、总经理

王 敬 副总经理、董事会秘书

刘 进 总会计师

范其勇 独立董事

梅 益 独立董事

程 琥 独立董事

问题 1：公司在正极材料领域的核心竞争力是什么？

答：尊敬的投资者您好，公司核心竞争力主要体现在深厚技术
积淀与持续创新能力优势、优质客户资源与战略协同优势、绿色智
造与品质保障优势及产业链协同与可持续发展优势。

1、技术及创新能力方面：公司在锂电正极材料领域拥有二十
投资者关系活 余年的深厚技术积累，已形成中镍、中高镍、高镍及超高镍全系大动主要内容介 单晶产品布局，能有效满足新能源汽车不同续航里程的需求。此外，
绍 公司前瞻性布局钠离子电池正极材料、固态电解质及其改性三元、
富锂锰基等下一代技术领域。

2、客户资源方面：公司已与宁德时代、孚能科技 、新能源科
技（ATL）、中汽新能、珠海冠宇、微宏动力、赣锋锂电、湖南立
方等主流电池企业建立了长期稳定的战略合作关系。通过成功导入
新产品及提供定制化开发服务，公司进一步深化了与核心客户的战

略协同效应。

3、绿色制造及品质保障方面：公司两大生产基地均为“零碳
工厂”，并获评国家级“绿色工厂”。公司深度融合工业智能化技
术与生产制造流程，建立了覆盖原材料检验至成品出货全流程的高
标准、精细化质量控制体系，有效确保了规模化生产条件下产品的
高一致性与高稳定性。

4、产业链协同及降本方面：公司通过参股红星电子，积极构
建“材料-电池-回收-再生”的全产业链闭环体系。红星电子采用
自主开发的无机法除杂工艺技术，实现了钴、 镍、 锰、 锂 4 种
关键金属元素的高回收率。同时，前驱体合成新工艺可显著降低加
工过程成本及碳排放。感谢您的关注！

问题 2：第三季度研发投入大幅增加 43.29%，主要投向哪些产品？
答：尊敬的投资者您好，公司研发费用主要投向中高镍低钴、
高倍率快充及高镍三元材料、钠离子电池正极材料、固液/固态电
池用材料、钴酸锂材料、磷酸锰铁锂、富锂锰基正极材料等领域。
具体可参阅公司披露的《2025 年半年度报告》中“第三节 管理层
讨论与分析之（三）核心技术与研发进展之 4、在研项目情况”。
感谢您的关注！

问题 3：公司第三季度营收同比下降 27.32%-9，且毛利率为负-2。
导致营收持续下滑和毛利率转负的核心原因是什么？

答：尊敬的投资者您好，2025 年第三季度主要受三元材料需
求疲软、产品结构调整及公司的 6 系材料尚未形成大批量订单影
响，公司较上年同期销量同比有所下滑；加上产能利用率持续低位
运行，单位产品的折旧/人工等固定成本及停工损失随之增加，进
一步压缩产品毛利率空间。上述因素综合导致 2025 年第三季度营
业收入及毛利率下滑。感谢您的关注！

以上如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视
风险提示 作公司或公司管理层对行业、公司发展的承诺和保证；敬请广大投
资者注意投资风险。