达梦数据祭出2025年股权激励大招

  达梦数据刚刚抛出了一份重磅计划——2025年限制性股票激励计划。根据公司发布的草案公告，本次拟授予的限制性股票总数为339.40万股，约占当前总股本的2.997%。其中，首次授予部分为305.50万股，涉及603名核心骨干员工，占总激励额度的超九成。而预留的33.90万股则将在未来12个月内确定激励对象。值得注意的是，此次激励对象明确排除了董事、监事、高管及持股5%以上的股东及其亲属，也未包含外籍员工。

  这一激励计划采用的是“第二类限制性股票”模式，即员工在满足归属条件后，才能逐步获得公司定向发行的A股普通股。股票来源为公司增发，而非回购或转让。归属安排上，首次授予的部分将在授予日起满24个月后分三期归属，每期归属比例约为三分之一，最长归属周期达60个月。整个激励计划有效期不超过8年，体现了长期绑定人才的战略意图。

  激励聚焦基层，信号意味浓厚

  这次激励最引人注目的地方在于：激励对象全部是核心骨干和其他关键员工，而非传统意义上的高管层。603人的激励规模，占公司截至2024年底员工总数的37.43%，覆盖面相当广泛。这说明达梦数据并非搞“少数人福利”，而是真正在向一线技术与业务中坚力量倾斜。

  我看到这份名单时的第一反应是：这家公司正在下一盘很大的棋。作为国内数据库领域的“信创”代表企业，达梦数据的技术突破和产品落地极度依赖研发团队的持续投入。将如此大规模的股权资源投入到非高管群体，恰恰反映出其对组织稳定性和技术延续性的高度关注。尤其是在当前国产替代加速推进的背景下，留住核心技术人才，比短期利润更重要。

  从财务与市场看达梦的底气

  结合最新市场数据来看，达梦数据当前股价为266.82元，总市值约302亿元。2025年上半年营收同比增长48.65%，归母净利润更是暴涨98.36%，成长性极为亮眼。软件授权收入占比高达92.15%，显示出其核心产品已被市场广泛接受。

  资金面上，主力资金已连续多日净流入，五日净流入达5044万元，MACD出现金叉，技术形态偏强。尽管所属软件开发行业整体资金流出，但达梦仍能逆势吸筹，说明有资金在积极布局。

  在我看来，这份激励计划不仅是“分蛋糕”，更是一次战略宣示：达梦正从技术攻坚期迈向规模化扩张阶段。与华为的合作深化、在智能电网等关键行业的渗透，都为其打开了巨大空间。而通过股权绑定大量骨干员工，正是为了确保在未来几年高增长过程中，内部动力不衰减。

  当然也要看到，短期股价已接近压力位，且预付账款大幅增加可能带来运营风险。但我认为，只要信创政策持续推进，达梦作为基础软件核心标的，其长期价值依然值得期待。这次激励，或许就是下一波成长的起点。