中证智能财讯灿芯股份（688691）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入4.68亿元，同比下降45.74%；归母净利润亏损9449.41万元，上年同期盈利8196.83万元；扣非净利润亏损1.06亿元，上年同期盈利7027.15万元；经营活动产生的现金流量净额为-2171.69万元，上年同期为-2007.74万元；报告期内，灿芯股份基本每股收益为-0.79元，加权平均净资产收益率为-7.21%。

　　以10月29日收盘价计算，灿芯股份目前市盈率（TTM）约为-136.39倍，市净率（LF）约12.55倍，市销率（TTM）约22.65倍。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-7.21%，同比下降14.43个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-9.46%，较上年同期下降15.82个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2171.69万元，同比减少163.96万元；筹资活动现金流净额-2273.76万元，同比减少4.94亿元；投资活动现金流净额4958.39万元，上年同期为1.11亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动资产占公司总资产的12.13%，上年末为0；债权投资较上年末减少54.61%，占公司总资产比重下降8.24个百分点；其他流动资产较上年末减少58.18%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少50.15%，占公司总资产比重下降2.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加33.33%，占公司总资产比重上升4.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.94%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；其他流动负债较上年末增加24.1%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.69%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.33，速动比率为3.04。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金、前海开源研究优选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司，取代了二季度末的上海君桐股权投资管理有限公司-嘉兴君柳投资合伙企业(有限合伙)、元禾璞华(苏州)投资管理有限公司-江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业(有限合伙)、上海火山石投资管理有限公司-上海火山石一期股权投资合伙企业(有限合伙)、上海临芯投资管理有限公司-嘉兴临潇股权投资合伙企业(有限合伙)、上海金浦临港智能科技股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，BRITE EAGLE HOLDINGS, LLC、湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)、辽宁中德产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海通创新证券投资有限公司、上海临芯投资管理有限公司-共青城临晟股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。