$霍莱沃(SH688682)$  

三维通信技术实力与研发投入：公司是国家级高新技术企业，拥有国家企业技术中心，年均研发投入占比超过10%，掌握软件无线电、高效射频功放等核心技术。截至2024年，累计获得专利591项、软件著作权152项，并在6G毫米波通信、星地融合网络等前沿领域专利布局位居行业前列。12

业务多元化与市场地位：形成“通信设备+卫星运营+数字营销”三大主业格局。在通信设备领域，5G数字光分布系统市占率国内前三，服务全国80%高铁线路；卫星通信业务通过子公司海卫通运营全球海事卫星网络，覆盖200余个国家和地区，是国内海事卫星运营商的领先者。13

全球化布局与客户资源：在全球30多个国家设立本地化销售机构，与中国移动、中国联通、中国电信等国内主要运营商保持长期合作，并与腾讯、字节跳动等数字营销伙伴深度协同。2024年海外业务收入同比增长超40%，2025年上半年海外收入持续平稳增长。1

产品与解决方案竞争力：新一代5G产品兼容全球几乎所有5G频段及3G/4G制式，通过轻量化设计实现快速部署，适用于体育场馆、机场、地铁等高流量场景。同时，在卫星通信、无线安全、智慧城市等领域提供定制化端到端解决方案，如AI安防管理系统、信令级屏蔽技术等，满足垂直行业差异化需求。24

财务稳健性与行业认可：资产负债率45.13%低于行业均值，经营性现金流连续三年为正，具备较强的抗风险能力。其技术方案在国际市场上获得高端客户认可，例如在新加坡地铁项目中实现多网络融合覆盖，赢得客户高度评价