公告日期：2025-12-04

证券代码：688682 证券简称：霍莱沃
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司

投资者关系活动记录表

（2025 年 12 月 3 日）

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访  业绩说明会

投资者关系活动类别

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

参与单位 /

时间 2025 年 12 月 3 日

地点 http://roadshow.sseinfo.com/

董事长、总经理，李吉龙

独立董事，许霞

上市公司接待人员姓名

财务总监，张栩

董事、董事会秘书，申弘

交流主要内容

1.公司第三季度业绩为什么大幅增长？

您好，公司下游领域景气度提升为公司带来了良好的市场拓展机遇，公司 业务整体呈现积极发展的态势。同时，公司积极推进在手订单的交付工作，继 续加大研发投入力度，进一步提升公司核心竞争力。感谢关注！

2.公司未来增长动力是什么？

您好，公司以电磁仿真及测量技术为本源，构建了电磁场仿真分析验证、 电磁测量系统、相控阵产品三大业务板块。公司主营业务在工程经验和算法技 术方面，能够实现有效复用，形成相互印证、促进产品技术升级的作用，从而 进一步提升公司的竞争优势。未来，公司将继续聚焦主营业务领域，持续加大 研发及市场开拓力度，致力于推进 CAE 仿真软件的自主化进程，夯实电磁测量 系统领域的业内领先地位并进一步提升竞争优势，并在新型相控阵领域取得业 内领先的竞争地位。感谢关注！

3.（1）公司三季报显示，应收账款较年初增长超过 85%，且前三季度经营
性现金流为负。请问管理层，应收账款的快速增长是否与特定业务或客户相关？公司采取了哪些具体措施来加强回款、改善现金流，预计何时能转正？
（2）在 CAE 软件领域，公司面临国内外厂商的竞争。请问公司自研的“三
维电磁仿真软件”的核心竞争优势是什么？在当前市场环境下，是凭借技术指标、性价比还是本地化服务来获取订单、提升渗透率的？

（3）公司业务受下游客户项目节奏影响较大。请问在当前环境下，公司如何管理和应对外部因素（如客户预算、项目审批）对订单交付进度造成的潜在波动？四季度的项目交付和收入确认节奏是否正常？

您好，您的问题回复如下：

1.截止至 2025 年 9 月 30 日，公司应收账款较年初降低 12.12%，公司 2025
年前三季度经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所改善，主要系公司加强应收账款管理，客户回款有所改善所致。

2.公司电磁 CAE 软件处于国内领先地位，已成功切入中航工业、中国电科、中国航发、中国船舶、航天科技集团等大型央企并实现规模化采购，产品的技术先进性与高可靠性已获行业权威客户认可。

3.今年三季度以来，公司测量系统在新质新域的相关订单进入收入确认密集期，从而驱动公司收入实现反转。与此同时，今年以来商业航天领域的测量系统订单高速增长，为公司后续收入持续增长奠定了坚实基础。未来，公司将严格按照项目既定进度，稳步推进交付与收入确认工作。

4.关注到公司发布了低空的物理 AI 产品，那在商业航天是否会有物理 AI
产品发布？

您好，公司近期发布的低空物理 AI 产品，即低空物理 AI 仿真设计与评估
验证系统，以物理 AI 为核心引擎，深度融合低空电磁环境仿真核心技术，打通全流程数字化仿真与设计评估关键环节，可精准匹配智能布站、动态路径规划、航道监测等低空管控核心需求，有效实现区域低空管控精准度与运营效率的双重提升，为……
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