金迪克两连板引爆市场，儿童流感疫苗进入Ⅲ期临床试验——这一消息不仅点燃了资本市场的热情，也让投资者将目光重新聚焦到季节性防疫赛道。11月10日至11日，金迪克连续两个交易日涨停，累计涨幅达30%，股价报24.97元/股，成为近期科创板为数不多的亮眼标的。
股价异动背后的逻辑：研发进展+流行病学信号共振
从公开信息来看，此次股价拉升并非无迹可寻。核心催化剂是公司四价流感病毒裂解疫苗（儿童）已正式开展Ⅲ期临床试验，并于2025年4月完成首例受试者接种。该项目在第三季度带动研发投入达1793万元，占当季营收的25.21%，显示出公司在儿科疫苗领域的战略倾斜。
与此同时，中国疾控中心发布的监测周报显示，2025年第44周南方省份流感活动持续上升，北方多数地区也呈现抬头趋势。更值得注意的是，呼吸道合胞病毒（RSV）与流感叠加传播的风险正在显现，尤其对5岁以下儿童构成潜在威胁。天津市疾控中心专家张颖指出，当前RSV阳性率已升至第二位，仅次于流感病毒，混合感染可能加重病情并挤兑医疗资源。这种公共卫生层面的预警，无形中提升了市场对儿童专用流感疫苗的期待值。
基本面仍承压，高研发投入背后是长期布局
尽管资本市场情绪高涨，但公司基本面尚未扭转。根据2025年三季报，金迪克前三季度营收7465.76万元，同比增长91.93%，但归母净利润亏损8647.06万元，扣非后净亏损达9111.37万元，全年盈利前景仍不明朗。这反映出其作为创新型疫苗企业的典型特征：前期投入大、回报周期长。
目前，公司核心产品为成人版四价流感疫苗，而儿童剂型若能顺利推进至上市，有望打开新的增量空间。我国儿童流感疫苗接种率远低于发达国家水平，市场潜力巨大。此外，公司三价流感疫苗注册申报已获受理，佐剂流感疫苗也已于2025年7月立项，管线布局逐步丰富。
需要提醒的是，公司在公告中明确表示，除已披露信息外，不存在应披露未披露的重大事项，且董事、实控人等在异常波动期间未买卖股票。这意味着本轮上涨更多由行业预期和研发进展驱动，而非突发利好。
