**又一家科创板公司出手了！菱电电控刚刚宣布作废部分未归属的限制性股票，同时启动新一轮股票归属，合计48.3万股即将落地。这背后，是股权激励计划的正常出清，还是释放出业绩考核压力的信号？市场正密切关注。**
一次常规调整，但细节值得推敲
2025年11月26日，菱电电控召开第四届董事会第六次会议，审议通过《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》。根据公告，此次作废涉及2021年和2023年两期限制性股票激励计划中未满足归属条件的部分。虽然公告未披露具体作废股数，但结合过往操作来看，这类调整通常源于激励对象离职或业绩考核未达标。
值得注意的是，这已是公司近四年来的第五次类似操作——此前分别在2022年8月、2023年8月及2025年7月均有过作废记录。这种高频次的“动态清理”说明公司的股权激励机制正在常态化运行，也反映出企业在人才留存与绩效管理上的持续优化。
一边作废，一边归属：激励与约束并存
就在同一天，公司还宣布了一个积极信号：**2021年及2023年两期激励计划共四个归属期符合归属条件，合计拟归属股份数量达483,470股**。其中，2021年激励计划首次授予第四个归属期、预留授予第三个归属期分别归属200,858股和40,320股；2023年激励计划则有两个批次进入归属期，合计242,292股。
这意味着，在淘汰不符合条件人员的同时，核心骨干仍在持续获得激励。这种“有进有出”的机制设计，既体现了对业绩目标的刚性要求，也保留了对企业关键人才的长期绑定能力。特别是2021年激励计划已进入第四、第五个归属期，说明早期激励对象正逐步兑现收益，有助于稳定团队预期。
市场情绪偏暖，资金关注度提升
从近期市场表现看，菱电电控的融资余额持续攀升。截至2025年11月24日，融资余额已达1.71亿元，占流通市值比例接近5%，且连续多日呈现净买入态势。尽管融券余额为零，显示空方力量薄弱，但融资活跃度的上升反映出投资者对公司基本面的信心有所增强。
作为国产汽车电控系统龙头，公司在国六排放标准升级中已占据先发优势，并积极布局新能源动力总成控制领域。当前正处于传统业务稳健放量、新业务逐步突破的关键阶段。股权激励的有序执行，或将为下一阶段增长提供内在驱动力。
