$电气风电(SH688660)$  电气风电与上微联姻的蛛丝马迹及其思考:

1)董事长乔银平25年7月兼任上海电气首席运营官；上海电气财务副总经理董春英2025年2月调任风电财务负责人董事；原风电云南分公司法人张伟民转任上海微电子财务负责人至今；11月7日风电变更证券事务代表......

2)前期市场传闻上海电气持有的上微控股权已经划转给上海国投，华建股价一度上涨到40元。11月17日上海电气副总裁胡旭鹏公开确认上海电气控股持有上微股权，同日董事长吴磊表示:“最终决策需以资产价值最大化、股东利益长期保障为核心前提，充分论证后推进。”上微从成立到发展成为今天的高科技龙头，离不开控股股东的资金技术支持和强大的产业协同，其证券化的推进也只能由控股股东主导进行。

3)由于上微目前的盈利水平和今后的融资便利、信息保密等因素，不难预见科创板是唯一的选择。联想到寒武纪1355元的股价和亏损的摩尔线程上市首日600.5元的股价，只有科创板才能实现上微快速上市和超额融资，实现高科技龙头的高估值。

4)上海电气控股对旗下3家上市公司风电产业的整合早就在下一盘大棋。2025年5月上海电气通过协议转让加上原有股份，获得天沃科技的控股权，上周对天沃的行动已经开始。也许很快会看到采取行动迅速解决同业竞争问题进而实现风电产业的整合，给上微留出一个科创板净壳？

5)资产注入的可能路径。如果采取定向增发方式，海立机电等均可参与，通过持有上微的上市股份实现上市公司整体的保值增值。而上海电气持有风电60%股份，是上微注入资产上市后的最大赢家。是否就是上微“以资产价值最大化、股东利益长期保障为核心前提”的证券化推进方式？

6)英伟达砍掉非主流业务后一路起飞，芯上微正是上微发展和证券化进程中要主动砍掉的枝丫，结合其股权结构和经营业务看，有关猜测没有价值。

相信这句话:冬天已经来临，春天还会远吗？