一、下周核心影响（2026.3.2–3.6）1. 短期情绪与估值情绪先扬后抑：地缘冲突推高能源安全+绿电替代逻辑，光伏板块周一高开；但全球风险偏好回落、高估值成长承压，后半周震荡回落。油价→光伏比价：油价跳涨→光伏度电成本优势放大，装机需求预期上修，利好组件/逆变器/储能。流动性压制：通胀预期升温→美联储降息延后→高估值板块承压，光伏整体估值难大幅抬升。2. 产业链成本（偏利空）伊朗甲醇供应收缩（中国进口占比约45%）→光伏玻璃原料涨价→组件成本抬升、毛利率承压。铜/铝/海运成本上行→逆变器、支架、辅材成本上升。利好：硅料/硅片产能集中国内，受影响较小；一体化龙头抗成本波动能力更强。3. 需求与订单（结构性利好）中东/欧洲加速：能源安全焦虑→中东大基地、欧洲户用/分布式光伏订单提速；在中东有产能/渠道的晶科、隆基、天合受益。美国影响有限：中国对美直接出口<1%，东南亚产能已受高关税，冲突对美出口冲击不大[__LINK_ICON]。分布式优先：冲突地区偏好建设快、抗风险强的分布式光伏，组件+系统集成更受益。4. 航运与供应链（中性偏紧）霍尔木兹海峡风险→海运时效拉长、运费上升，但中国光伏主供欧洲/中东/亚太，直接冲击有限。海外工厂（东南亚/中东）物流成本小幅上升，但长期本土化布局对冲风险。二、板块与标的分化（下周重点） 优先看多：中东布局深：晶科能源（沙特10GW基地）、隆基绿能（Local for Local）、天合光能。一体化龙头：通威、晶澳、东方日升（成本传导能力强）。逆变器/储能：阳光电源、锦浪、固德威（能源安全+储能刚需）。 谨慎：玻璃/辅材：福莱特、亚玛顿（甲醇涨价压力）。高估值小票：情绪退潮后回调压力大。三、下周操作策略周一高开不追：情绪高点易回落，逢高减仓高位小票。震荡低吸龙头：一体化、中东/欧洲占比高、储能相关标的。盯两个关键：油价是否持续高位（>90美元/桶）→替代逻辑强化。伊朗甲醇供应是否恢复→玻璃成本拐点。中期不改：能源转型主线不变，冲突后需求回补更确定。四、一句话总结下周光伏先扬后抑、结构性机会：中东/一体化/储能占优，玻璃/高估值小票承压；短期看情绪与油价，中期看需求与成本。需要我整理一份下周可跟踪的光伏核心标的清单（含中东/一体化/储能），并标注关键观察价位吗？