通威股份和隆基绿能两大巨头1月18日同时甩出自家2025年度业绩预告，亏得那叫一个触目惊心——通威预计全年归母净利润亏损90亿到100亿，隆基更狠，60亿到65亿的亏损额度直接把人看傻！这哪里是亏钱，这简直是把前几年咱们股民真金白银投进去的上千亿，当着面往水里扔啊！
咱们先回头看看这光伏板块是怎么一步步走到今天的。想当年2022、2023年那会儿，光伏可是A股市场的“顶流赛道”，券商研报吹得天花乱坠，什么“新能源黄金十年”“未来可期”，搞得不管是老股民还是新手小白，都拼了命往里冲。结果呢？这些光伏企业稍微赚了点小钱，就开始飘得没边了，一门心思搞扩产，仿佛扩产就能躺赢一辈子。2024年一年时间，整个光伏行业光是签约、开工、投产的项目就有175个，总投资额直接干到了8081.55亿元！8000亿啊兄弟们！这可不是小数目，相当于硬生生砸出了一个“产能海啸”，可这些企业压根不管市场能不能消化，只顾着疯狂加码。
就说通威股份，作为行业龙头，扩产起来更是毫不手软。2024年一年就新增了40万吨高纯晶硅产能，云南二期20万吨高纯晶硅项目单项目投资就160亿，内蒙古三期又砸了一大笔钱搞20万吨产能，仗着自己全球市占率超25%的优势，疯狂扩产想垄断市场。隆基绿能也没闲着，在硅片、组件环节一路加码，总想着靠规模压垮对手。可他们忘了，市场就这么大，大家都这么疯狂扩产，最后只能是产能严重过剩，互相杀价拼刺刀。2024年中国多晶硅产能已经达到289.5万吨，可全球市场需求才158万吨，过剩比例直接超67%，库存积压的量够全球用3个月，这不是明摆着要亏吗？
再看看这惨不忍睹的财务数据，真的是字字扎心。通威股份2025年一季度就亏了25.93亿，二季度直接亏到49.55亿，三季度稍微收窄但也亏了52.70亿，全年预计90-100亿的亏损，相当于每个季度都在烧钱，烧的全是咱们股民的血汗钱！隆基绿能也好不到哪去，一季度亏损14.36亿，二季度25.69亿，三季度34.03亿，全年60-65亿的亏损额度，一年下来亏掉的钱，比很多中小企业的总市值都高！更讽刺的是，这些企业的营业成本还在疯狂飙升，通威2025年三季度营业成本628.29亿，比营业收入还高，销售毛利率直接跌到2.74%，到了中报更是只有0.07%，几乎是卖一件亏一件；隆基的毛利率更惨，中报直接跌到-0.82%，三季度也才1.21%，这种赔钱赚吆喝的玩法，最后买单的还是咱们这些持仓的股民。
要说最坑的，还是这一路暴跌的产品价格。曾经被当成“香饽饽”的多晶硅，2022年巅峰时期N型复投料能卖到30万元/吨，那会儿光伏企业赚得盆满钵满，可到了2025年低点，价格直接跌到3.7万元/吨，3年时间跌幅高达88%！硅料硅片指数的总市值也从之前的高点一路暴跌，2025年底只剩下2248.77亿，比起几年前的巅峰时期，市值蒸发何止上千亿！咱们股民当初抱着“长期投资”的心态买入，想着跟着新能源赛道喝汤，结果呢？不仅没赚到钱，反而被这些盲目扩产的企业套得死死的，很多人都是高位站岗，现在亏得底裤都快没了，想割肉又舍不得，不割肉又看着账户余额一天天缩水，那种绝望感谁能懂？
更让人崩溃的是，这还不是个别企业的问题，整个光伏板块都在集体“爆雷”。除了通威和隆基，晶科能源1月14日也披露了2025年业绩预亏公告，前三季度就亏了39.20亿，扣非净利润更是亏了45.43亿，同比下降1053.61%，亏得比去年全年的利润还多得多！还有那些中小企业，行业整体毛利率跌到-12%，近40%的企业因为成本高企直接被淘汰，可即便如此，还有红狮集团这些企业计划2025年新增30万吨产能，简直是把“越亏越产，越产越亏”的恶性循环玩到了极致！
想想当初，这些企业拿着股民的钱疯狂扩产，一个个项目投资动辄百亿，通威一个云南二期项目就160亿，巨化新材料一个项目410亿，合盛硅业175亿，旭阳集团254亿，8000亿的总投资，现在回头看，全变成了亏损的“窟窿”！当初券商研报吹得有多响，现在股民就有多惨。什么“技术领先”“全球龙头”“高成长赛道”，全都是骗人的鬼话，本质上就是企业盲目扩张，把资本市场当提款机，最后产能过剩，让股民来承担所有损失。
这几年，光伏板块套牢了多少家庭的血汗钱？上千亿的投资打了水漂，很多人都是拿出养老钱、买房钱来炒股，结果被这些不负责任的企业坑得血本无归。看着通威和隆基的亏损公告，再想想自己账户里绿油油的持仓，真的是欲哭无泪。这些企业赚了钱就疯狂扩产，亏了钱就甩给股民，没有一点责任感，这样的市场环境，让我们这些小散怎么活？
现在行业里说要搞什么多晶硅重组，700亿救市，说2025年内落地，价格能反弹到4.5-6万元/吨，可这些话谁还敢信？当初疯狂扩产的时候怎么不想着供需平衡，现在亏得底朝天了才想着重组，早干嘛去了？就算价格反弹，咱们股民的损失能回来吗？那些高位套牢的筹码，猴年马月才能解套？
最后只想说一句，光伏板块的这场“闹剧”，终究是让股民们买了单。希望这些企业能有点良心，别再盲目扩产，好好反思一下自己的经营策略，也希望监管能管一管这种疯狂圈钱、损害股民利益的行为。家人们，你们手里的光伏股还好吗？这波亏损你们亏了多少？欢迎在评论区交流，咱们一起抱团取暖，也提醒更多人避雷！$天合光能(SH688599)$ $通威股份(SH600438)$ $隆基绿能(SH601012)$
