$上纬新材(SH688585)$  上纬新材今天4份报告解读

这4份报告核心围绕上纬新材（股票代码688585）两大关键事项展开：一是增加关联交易额度，二是智元恒岳的要约收购，本质是公司经营调整与控制权变更的落地细节。

一、《关于增加公司2025年度日常关联交易预计额度的公告》（一.pdf）

简单说，上纬新材今年要多花2800万元（不含税），向上纬绿金能（原旺来企业）买原材料。

- 原本计划买5140万元，现在总预算提到7940万元，主要是因为公司业务量增加，且原材料涨价了。

- 上纬绿金能是上纬投控100%控股的关联公司，2025年上半年还亏了3102万新台币，但这笔交易定价按市场价来，不会损害上纬新材股东利益，也不会让公司依赖这家关联方。

- 董事会和独立董事都同意了，关联董事回避表决，程序合规。

二、《第三届董事会第十八次会议决议公告》（二.pdf）

这是公司10月14日开董事会的结果，主要过了三件事：

1. 同意智元恒岳要约收购的相关报告（具体内容看第三份报告），3名关联董事回避，4票赞成。

2. 同意增加关联交易额度（就是第一份报告的事），1名关联董事回避，6票赞成。

3. 同意公司向银行申请授信额度，7票全赞成，没回避情况。

整体就是走流程，把关键事项正式定下来。

三、《关于上海智元恒岳科技合伙企业(有限合伙)要约收购事宜致全体股东的报告书》（三.pdf）

这是最核心的“要约收购说明书”，大白话讲就是智元恒岳要花钱买上纬新材的股份，巩固控制权：

- 收购方是谁：智元恒岳（收购人）和致远新创合伙（一致行动人），实际控制人是邓泰华（前华为高管，现任智元机器人CEO），两者目前已合计持有上纬新材29.99%股份。

- 怎么收购：智元恒岳向其他股东发“要约”，计划以7.78元/股的价格，买1.49亿股（占公司总股本37%），最多花11.61亿元。

- 钱从哪来：自有资金+银行贷款（已和浦发、招行签了银团贷款合同），还提前存了23.22亿元保证金，保证有钱买。

- 对股东的建议：董事会和独立财务顾问都没直接说“该接受还是拒绝”，只提醒股东：目前股价和7.78元的要约价有波动，要结合自己的投资成本、风险承受力，看收购期间的股价情况再决定。

- 其他关键信息：收购后不会让上纬新材退市，智元恒岳也承诺36个月内不转让买到的股份；上纬新材未来还是会专注新材料主业，同时和智元机器人协同（比如给机器人供材料）。

四、《国联民生证券承销保荐有限公司关于上海智元恒岳科技合伙企业(有限合伙)要约收购上纬新材料科技股份有限公司之独立财务顾问报告》（四.pdf）

这是第三方机构（国联民生证券）给要约收购做的“公正评价”，核心是告诉股东：

- 收购方没问题：智元恒岳没违法违规记录，有钱收购，具备资格。

- 收购价格合规：7.78元/股不低于收购前6个月的最高买价，也不低于前30个交易日的均价，符合规定。

- 风险提示：股价可能波动、预受要约的股份可能卖不及时、收购后股权分布可能暂时不符合上市条件（但智元会想办法解决）。

- 最终建议：和公司董事会一致，让股东自己结合股价、公司前景、自身情况，决定是否接受要约。

我可以帮你整理一份关键信息对比表，把关联交易、要约收购的核心数据（如金额、价格、时间）清晰列出来，方便你快速对比查看，需要吗？