2月9日，亚辉龙（688575.SH）股价低开，截至当日收盘报14.02元/股，跌幅2.98%。
消息面上，2月6日晚间，亚辉龙公告收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对亚辉龙予以立案。
《中国经营报》记者从中国证监会官网获悉，2026年1月7日，亚辉龙披露签署战略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述。近日，中国证监会已对亚辉龙立案调查，下一步将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。
此前，亚辉龙宣布与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）签订战略合作框架协议，双方拟通过整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发脑机接口相关在研产品及推进后续市场拓展及推广。
随后，亚辉龙相关公告对脑机星链技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作协同性、可行性以及后续合作不确定性等投资者关注的重点事项进行充分提示风险，信息披露不准确、不完整，亚辉龙及有关责任人被上交所采取监管警示措施。
对于此次被立案调查是否对脑机接口业务带来影响，以及该业务合作的最新进展，记者致电致函亚辉龙方面，公司董秘办电话一直无人接听，总机电话被接通后立即挂断。
信披“蹭热点”
据此前公告，1月6日盘后，亚辉龙宣布与脑机星链达成战略合作，双方将在产品研发、市场推广以及股权投资等方面开展合作，并称脑机星链是一家以人工智能为核心驱动力，深耕非侵入式与侵入式双技术路径的企业，已开发脑电采集分析仪等产品。
上述公告披露当晚，上交所火速下发问询函。亚辉龙随后发布补充公告称，脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局，且脑电采集分析仪等产品尚未进入注册申报阶段，有的产品尚处于早期研发阶段或临床前阶段。
1月7日，上交所对亚辉龙作出监管警示决定，警示函中指出：“当前‘脑机接口’为市场热点概念，投资者高度关注。特别是，公司股价当日收盘上涨6.52%、成交量较前一个交易日增长299%，公司披露涉及热点相关信息尤其应当审慎，确保相关信息披露真实、准确、完整，避免对投资者产生误导。”
当天，亚辉龙在问询函回复公告中表示，脑机星链目前在研产品的技术路线与马斯克创建的脑机接口公司Neuralink在技术路线上存在本质区别，目前也尚无侵入式技术布局。此外，脑机星链成立时间短、规模较小，相关产品尚未进入注册申报阶段。
亚辉龙方面补充称，公司与脑机星链拟合作研发的相关领域均为非侵入式技术路径，目前尚处于早期阶段，相关项目预估研发投入3000万元左右，公司具体投入金额尚需根据研发项目实际情况，结合公司自身需求以及未来与脑机星链的协商最终确定。相关项目开发周期较长，存在不确定性，双方也尚未明确合作的具体安排。亚辉龙拟投资脑机星链金额不超过1500万元。
工商信息显示，脑机星链成立于2025年9月，注册资本500万元。记者打开脑机星链官网看到，该公司英文名称为“Neurastar”，与马斯克创建的“Neuralink”名称颇为相似，该公司自称“深耕非侵入式与战略布局侵入式脑机接口双路径发展”，与亚辉龙首次披露的公告口径亦有所出入。
净利润预计下降超90%
对于被立案调查的影响，亚辉龙方面在公告中表示，目前公司各项经营活动和业务均正常开展。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。
亚辉龙主要从事体外诊断行业，主营业务包括以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，以及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务，业务覆盖自身免疫、心肌、糖尿病、生殖、肝病、肾病、神经内科等领域。
业绩预告显示，亚辉龙预计2025年归母净利润为2000万元至3000万元，与2024年同期相比将减少约2.72亿元至2.82亿元，同比下降90.05%至93.37%；预计2025年扣非净利润为6500万元至8500万元，同比下降70.42%至77.38%。2024年，亚辉龙归母净利润约为3.02亿元，扣非净利润约为2.87亿元。
对于2025年业绩变化的原因，亚辉龙方面解释称，2025年受行业政策影响，短期国内市场需求减少，公司营业收入以及毛利率较2024年同期下降，导致公司在2025年实现的营业毛利额下降。此外，公司持有的交易性金融资产[云康集团（2325.HK）的股票]因公允价值变动产生亏损。另外，根据包括《企业会计准则》在内的相关规定，基于谨慎性原则，公司对截至2025年12月31日的各项资产进行了减值迹象的识别和测试，拟计提相关资产的减值准备。
分市场来看，2025年受医疗行业相关政策影响，亚辉龙国内营销业务受到较大影响；公司国际营销业务稳定增长，区域覆盖、本地化服务及市场准入工作持续推进，公司术前8项全系列化学发光检测试剂IVDR CE最高等级（Class D）认证已实现全覆盖。
