中证智能财讯航材股份（688563）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.53亿元，同比下降3.79%；归母净利润1.35亿元，同比下降9.05%；扣非净利润1.2亿元，同比下降5.66%；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，上年同期为-1.8亿元；报告期内，航材股份基本每股收益为0.3元，加权平均净资产收益率为1.29%。

　　以4月29日收盘价计算，航材股份目前市盈率（TTM）约为41.38倍，市净率（LF）约2.24倍，市销率（TTM）约8.08倍。

　　资料显示，公司主营航空发动机中介机匣、压气机机匣、风扇机匣、防火墙，飞机机翼连接件、垂尾助力支架，航天导弹发动机进气道、油箱结构件、导弹弹体、弹翼、尾喷零件，以及民用石油化工泵阀体、弹性元件、减振器、橡胶复合型材等橡胶制件，航空橡胶密封剂及橡胶胶料等，有机玻璃透明件和无机玻璃透明件，为粉末高温合金母合金、单晶高温合金母合金、定向高温合金母合金、等轴晶高温合金母合金、变形高温合金母合金、大型高温合金铸件及生物医疗合金等。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.29%，同比下降0.18个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.18%，较上年同期下降0.18个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.22亿元，同比增加3.02亿元；筹资活动现金流净额-895.69万元，同比减少133.01万元；投资活动现金流净额1.96亿元，上年同期为7.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计较上年末减少3.13%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；无形资产较上年末增加153.43%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；其他流动资产较上年末增加12.77%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；应收款项融资较上年末减少39.85%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加23.43%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；应付职工薪酬较上年末减少71.25%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；应交税费较上年末减少28.33%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；其他流动负债较上年末减少54.76%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为7.14，速动比率为6.33。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国家产业投资基金有限责任公司、贵州贵安产业投资有限公司，取代了上年末的富国军工主题混合型证券投资基金、全国社保基金四一一组合。在具体持股比例上，全国社保基金一一三组合持股有所上升，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达国防军工混合型证券投资基金、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。