$海目星(SH688559)$  $厦钨新能(SH688778)$  $先导智能(SZ300450)$  

固态电池产业正迈入中试向量产过渡的关键阶段，GXB “标准 - 资金 - 安全” 三位一体政策护航，叠加 2026 年安全新国标落地，行业商业化进程持续提速。

作为破解传统锂电池痛点的核心方案，其产业链涵盖材料、设备、制造及下游应用等关键环节，各环节技术迭代与协同布局正加速推进。

一、头部电池厂商

二、核心材料（细分品类+技术壁垒+头部企业）

固态电池材料成本占比约36%，核心瓶颈在固态电解质与正负极适配，细分如下：

1. 固态电解质（壁垒最高，性能核心）

- 硫化物（高离子电导率，2027年后主流）：厦钨新能（硫化锂进度领先， CVD 法核心技术构建高纯度低成本优势，联动适配正极材料）；多氟多（6N级硫化锂，国内份额40%+，供宁德时代）；湖南恩捷（硫化锂中试，绑定宁德）。

- 氧化物（LLZO体系，稳定性优）：上海洗霸（国内吨级量产，良品率98%，供比亚迪/宝马MINI）；三祥新材（锆基氧化物，与清陶合作）。

- 聚合物（柔性好，适配消费电子）：金发科技（PEO基复合电解质，中试阶段）。

2. 正负极材料（能量密度关键）

- 正极：容百科技（NCM90+复合正极，国内市占60%+，供丰田）；当升科技（超高镍正极10吨级出货，与清陶/卫蓝合作）。

- 负极：赣锋锂业（20μm超薄锂箔，适配金属锂负极）；璞泰来（硅碳负极，能量密度提升25%，中试线投产）；贝特瑞（硅基负极，与卫蓝联合开发）。

3. 封装与辅材（气密性决定寿命）

- 铝塑膜：紫江企业（国内龙头，适配半固态）；科森科技（铝塑膜-金属复合封装，良率99.8%，供比亚迪）。

- 粘结剂：硅宝科技（有机硅粘结剂，适配固态电极）；泰和科技（电解液添加剂，纯度99.99%）。

三、专用设备（细分环节+头部企业）

固态电池设备价值量较液态提升10倍以上，核心增量在干法电极、等静压、高压化成，各环节头部企业如下：

1. 前段设备（电极+电解质制备，占设备成本50%）

- 干法电极设备（无溶剂成膜，降本40%）：先导智能（整线方案，市占70%，良率95%+，供宁德/国轩）；纳科诺尔（干法辊压+双面复合，绑定清陶，市占23%+）；赢合科技（第三代干法搅拌纤维化，已交付头部电池厂）；海目星（双路线布局，干法电极设备为欣界能源2GWh整线核心组成，良率超98%）。

- 电解质制备设备：金银河（双螺杆挤出机，适配硫化物/氧化物，日产能10吨）；先导智能（流延机/蒸镀机，适配氧化物/硫化物）；海目星（硫化物电解质超薄涂布设备，获中创新航中试线订单，材料损耗率低至0.8%）。

2. 中段设备（电芯组装+界面优化，价值量30%）

- 叠片/胶框印刷：利元亨（高速叠片0.075秒/片，中标硫化物整线）；联赢激光（激光制痕机，打印绝缘胶框，订单超1亿元）；海目星（新一代叠片机精度±1μm，适配双路线，向中创新航交付硫化物中试线叠片设备）。

- 等静压设备（解决固-固界面阻抗）：荣旗科技（冷/温等静压，压力600MPa，精度±2%）；先导智能（卧式等静压，适配产线，界面致密度95%）；海目星（卧式温等静压设备，压力控制精度±2%，与宁德联合研发超高压技术）。

3. 后段设备（封装+化成，价值量20%）

- 激光焊接/封装：联赢激光（电芯封装焊接，适配清陶/卫蓝）；骄成超声（超声焊接，适配软包封装）；海目星（激光封装设备，焊缝精度0.1mm级，获中创新航硫化物中试线订单）。

- 高压化成：杭可科技（高压化成分容柜，适配固态SEI膜激活）；利元亨（高压化成设备，获车企批量订单）。