$海目星(SH688559)$ $先导智能(SZ300450)$  $纳科诺尔(SZ920522)$  

在固态电池的产业化进程中，设备端是最先放量的核心环节。随着2026年行业进入量产倒计时，GWh级产线招标密集落地，设备采购会率先启动，成为固态电池从技术到量产的“第一增长引擎”，业绩兑现节奏与确定性远超产业链其他环节。

今天要介绍的这家锂电设备公司—海目星，我认为用一句话概括：其就是固态电池板块里，“确定性最高、弹性最大”的标的，具体主要体现在以下几个方面：

1.主流技术路线全覆盖，避免单一路径依赖

海目星是业内首家同时布局“氧化物+锂金属负极”与“硫化物+硅碳负极”两大主流路线的企业，分散技术路径依赖风险。

并且，其氧化物路线已获2GWh（欣界能源约4亿元）量产订单（行业首个GWh级锂金属固态电池量产设备订单），硫化物路线已向头部企业（中创新航）交付中试线关键设备，两条路线均实现商业化落地验证。

2.激光+整线集成，解决量产核心痛点

固态电池产线中，激光设备作为核心增量环节，其单GWh价值量是传统液态电池的两倍以上，占新增设备环节的价值量近20%，仅次于最核心的等静压设备！

海目星作为全球激光设备龙头，其超快激光+AI视觉实现±2μm定位精度，适配脆性极片无损切割与超薄电解质膜加工；是行业稀缺的具备整线交付能力（业内仅3家）的企业，覆盖极片制备、叠片、封装等全环节，支撑GWh级量产。

3.产业链深度绑定，订单与商业闭环

海目星通过其参股的峰智基金出资1700万投资欣界能源，间接持有其0.7634%的股份；

同时海目星实控人赵盛宇通过盛海新创间接持股欣界能源3.62%，形成资本层面的深度绑定。

欣界能源作为全球首批实现锂金属固态电池规模化量产的企业，其“猎鹰”电池搭载亿航载人eVTOL完成全球首次全场景飞行，续航48分10秒，商用落地速度行业领先，而海目星正是背后的“卖铲人”！

公司还是中创新航的第一大供货商，其设备在整线价值量占比超60%，2025年交付硫化物固态电池中试线核心设备，攻克工艺难题，同步支撑中创新航扩产与全球化布局，形成固态+储能领域深度协同。

此外，海目星还与宁德时代、比亚迪、清陶能源等头部电池厂深度合作，客户资源优质且稳定。

4. 订单高增长+毛利率提升，业绩弹性足

2026年行业扩产预期上修（全年扩产量400-500GWh），设备招标需求旺盛，海目星新签订单增速预计超30%，全年订单有望达100-130亿元。随着二代升级设备交付与工艺成熟，订单毛利率持续提升，进一步放大业绩弹性。

同时，海外固态电池产能建设提速，海目星海外订单激增192%，有望借助海外扩产浪潮实现突破；公司依托与欣界能源、中创新航的紧密合作，已率先实现在低空飞行器、储能等领域的商业化应用。

对比几家头部的固态设备厂商，海目星的优势主要体现在哪里？

首先来看先导智能，先导作为锂电设备领域的绝对龙头，在固态电池领域的技术实力是毋庸置疑的，但缺点在于其业务体量基数大，传统锂电业务占比高，固态迭代形成的弹性空间小。

其次再来看纳科诺尔，其重点聚焦干法电极设备/辊压环节，作为单一环节龙头，无整线能力，且其是北交所标的，交易的流动性以及大众的认知度较低。

而利元亨作为上一波固态电池炒作的核心标的，其最大的劣势在于硫化物路线布局集中，技术路径依赖风险较高。

然后我们再来回顾去年12月以来海目星的股价走势，其涨幅远远领先其他锂电板块标的，资金的嗅觉是灵敏的，海目星凭借“双路线布局+整线集成能力+订单与商业闭环+头部客户绑定+低基数高弹性”，必将成为新一轮固态电池板块的领涨标的。

最后总结：公司在手订单超百亿，新签订单仅次于先导，140多亿的市值既可以承载机构大资金又兼具向上的弹性，2025年公司的财务包袱已彻底卸下，今年、明年等待公司的就是估值与盈利的双重提升。

一旦60元的平台中枢筑牢完成，股价将再度开拔，剑指历史新高！