公告日期：2025-10-21

股票名称：科威尔 股票代码：688551
投资者关系活动记录表

编号：2025-003

特定对象调研 分析师会议 媒体采访

投资者关系活动 业绩说明会 新闻发布会 路演活动

类别 现场参观

其他 投资者线上交流会

参会单位 详见附件

时间 2025 年 10 月 19 日

会议地点及形式 价值在线 / 线上交流

董事会秘书、财务总监 葛彭胜先生

公司接待人员

销售总监 罗红先生

名单

证券事务代表 张燕女士

一、2025 年第三季度财务数据简要概述

公司 2025 年第三季度实现营业收入 14,531.73 万元，较
去年同期增长 17.90% ；归属于上市公司股东的净利润为
2,059.46 万元，较去年同期增长 110.36%。前三季度实现营业
收入 36,978.98 万元，较去年同期减少 1.97%；归属于上市公
投资者关系活动 司股东的净利润为 5,160.02 万元，较去年同期减少 0.09%；经
主要内容介绍 营活动产生的现金流量净额为 4,426.98 万元，去年同期为
-1,492.19 万元，实现由负转正。

二、问答交流

1. 三季度整体营业收入有所回升，请问公司各个业务板
块的收入占比情况？

今年第三季度，公司整体营业收入实现 1.45 亿元，同比

增长 17.90%。从收入结构来看，目前仍以电源事业部占主导，
其收入约占 80%；氢能事业部与功率半导体事业部收入分别
约占 10%和 7%。

2. 公司三季度毛利率怎么看？

公司三季度毛利率整体保持平稳。今年以来，随着部分
产品价格逐步企稳，叠加公司持续推动的降本增效措施成效
逐步显现，前三季度毛利率总体保持平稳。单就第三季度来
看，毛利率主要受部分大客户订单集中确认的影响，相对要
低一点。

分事业部来看，今年前三季度电源事业部和氢能事业部
毛利率保持平稳；功率半导体事业部毛利率提升较为明显，
但由于该业务体量尚小，对公司整体毛利率的拉动作用有限。
3. 请问公司今年新签订单的进展情况，以及是否对之前
的订单指引有变化和调整？

截至目前，公司整体新签订单与年初预期基本一致。从
各板块来看，表现有一些差异：电源事业部订单增长超过年
初预期；氢能事业部订单暂时不及预期；功率半导体表现符
合预期。综合来看，公司维持年初制定的整体订单展望目标
不变。

4. 请问今年电源业务增长超预期的原因是什么？

今年测试电源板块业务增长表现出超预期，主要得益于
两方面因素：第一，市场价格竞争态势已逐步稳定，当前产
品价格虽仍处于历史较低区间，但相较去年已有所缓和；具
……
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