深圳商报·读创客户端记者李薇
日前，欧莱新材（688530）发布最新的投资者关系活动记录表，公司于2月5日接受3家机构的特定对象调研，活动中公司介绍了自己在原材料涨价趋势下的核心竞争优势，虽然2025年公司发布预亏公告，但对未来盈利仍有信心。
资料显示，欧莱新材主营多种尺寸和各类形态的铜靶、铝靶、钼及钼合金靶、ITO靶和TCOM靶等。
根据欧莱新材1月29日发布的业绩预告，公司预计2025年归母净利亏损3300万元—4800万元，上年同期盈利2816.93万元，同比由盈转亏。报告期内，受主要原材料价格大幅上涨，以及合肥、乳源等地募投项目产能仍处于爬坡阶段的影响，公司材料成本、固定资产折旧及人工费用均有增加，主营业务毛利率较去年同期有所下降。同时，随着合肥、乳源等地募投项目陆续投产，人工费用、办公费用、新产品开发研发投入增加等影响，公司期间费用较上年同期增加。
历年财报显示，该公司2020年至2024年的业绩呈现一定波动性，但均能取得2200万元以上的盈利。这五年该公司净利分别为2203.72万元、5048.17万元、3532.31万元、4934.33万元和2816.93万元。但进入2025年，该公司由盈转亏。
欧莱新材公布的2025年三季报显示，去年前三季度公司营业收入为3.69亿元，同比上升24.3%；归母净利润亏损2039万元，同比下降306.5%；扣非归母净利润亏损2456万元，同比下降456.5%；经营现金流净额为-1.11亿元，同比下降53.2%。
在调研活动中，有投资者提问：在原材料涨价的趋势下，公司盈利水平该如何判断？是否具有赚取超额利润（相较于材料成本的涨价幅度）的能力？
该公司回复称：在原材料涨价的背景下，公司盈利仍具备较强的支撑性，毛利率与超额利润均能得到有效保障，主要源于两大核心竞争优势：（一）产品与业务结构升级，锚定高毛利高附加值赛道：公司持续依托现有设备开展研发，重点布局集成电路先进制程靶材，同时迭代新一代复合靶材、合金靶材，并向核医疗、超导、可控核聚变等多元高价值领域延伸，实现业务从单纯价格竞争领域向高毛利高附加值领域的转型，从业务端夯实盈利基础，保障超额利润获取能力。（二）垂直整合能力构筑成本壁垒，抗原材料涨价风险突出：公司具备全产业链垂直整合能力，可自主生产高纯金属，同时能对废靶进行回收并循环生产，有效对冲原材料涨价带来的成本压力，从成本端强化盈利稳定性，提升毛利率韧性。
有投资者提问：公司在高纯金属材料这块的布局如何？包括产能建设进度、投产节奏及远期发展规划等方面；同时该项目在成本上行周期中，能否为公司采购成本实现降本增效？
该公司回复称：（一）公司全资子公司欧莱高纯投资建设的明月湖半导体用高纯材料项目聚焦超高纯无氧铜锭、高纯钴锭两大核心品类，目前规划2026年第四季度竣工投产；达产后将正式形成上述两类产品的自主供应能力，填补公司上游核心原材料自主供应的空白，其中超高纯无氧铜锭可实现99.9999%（6N级别）纯度、氧含量低于3ppm的自主生产。（二）项目落地后公司将正式构建“靶材+高纯材料”双增长曲线，一方面依托现有高纯材料技术积累完善“高纯材料-溅射靶材”一体化产业链布局，保障下游靶材业务的供应链安全与产品质量稳定性；另一方面高纯材料产品可作为独立品类对外销售，打造新的盈利增长点，同时为公司切入核医疗、超导、可控核聚变等高端领域提供核心材料支撑。（三）该项目能在成本上行周期中有效降低公司采购成本，核心在于实现了溅射靶材核心原材料的自主供应，替代了此前的外部采购模式，既减少了原材料外购的采购环节成本，又能有效对冲原材料价格波动带来的成本压力，同时供应链的自主可控也能进一步提升生产效率，强化公司在成本端的抗风险能力。
有投资者提问：公司目前在新兴业务领域的开拓情况如何？这些新领域的市场容量及未来发展趋势如何？
该公司回复称：公司依托6N级高纯无氧铜制备与靶材级复杂结构一体化精密加工的核心技术优势，公司在核医疗、超导、可控核聚变等新兴领域的开拓已取得突破：核医疗领域，公司凭借核心技术能力成功切入RFQ加速腔等核心部件供应体系，实现国产化交付“零的突破”，打破国外企业长期垄断格局，目前已在该领域取得部分订单；未来公司将持续加大研发投入，进一步提升在该前沿领域的市场份额。在超导与可控核聚变这一未来能源赛道上，公司的高纯无氧铜管材更是牢牢卡位“主动脉”环节。依托材料在极端环境下优异的导电、导热和机械性能，可用作超导磁体绕组线的基材、高温超导带材的衬底以及关键冷却部件，是支撑超导技术实现工程化应用的重要材料保障。以高纯无氧铜为核心材料的核医疗、超导、可控核聚变等新兴领域，当前市场容量已达百亿级基底，且存在显著的结构性供应缺口；该领域目前正处于需求加速释放期，未来5-10年，在商业化项目落地、国产替代双重核心驱动下，整体市场需求有望实现指数级增长。其中5N+/6N级超高纯无氧铜将成为领域内核心增量品类，行业竞争格局将由企业的核心技术研发能力、产品性能把控能力及行业认证壁垒共同决定，公司凭借先发的技术与产品优势，具备充分的市场竞争能力。
