“AI投入大幅增加” vs “毛利率仍能稳在47%以上”

“我们正在显著加大在人工智能领域的投资。”——苹果CFO一语定调。紧接着却强调：“预计2023年12月当季毛利率将维持在47%至48%之间。”一边是成本高企的AI烧钱大战，一边是利润空间的强硬承诺。你要说这矛盾吗？市场正盯着看。

苹果加码AI：战略明确，节奏稳健

苹果公司首席财务官（CFO）近期表示，公司正在大幅增加对人工智能（AI）领域的投资，并预计2023年12月当季的毛利率将维持在47%至48%之间。尽管未披露具体投资金额，但管理层已明确将AI作为核心战略方向。CEO库克指出，公司正重新分配人员资源，集中力量推进AI功能开发，体现出自上而下的战略聚焦。

从业务预期看，苹果预计第四财季总营收将实现中到高个位数百分比同比增长，服务业务增长速度也将与第三财季持平，整体经营保持稳健态势。AI布局并未以牺牲短期盈利能力为代价，若毛利率如期落在指引区间，说明当前投入尚处于可控阶段，或已有部分AI相关能力开始贡献效益。

全球AI支出剑指1.5万亿美元，苹果入场卡位

据行业预测，全球对人工智能的支出预计将在2025年接近1.5万亿美元。在此背景下，苹果加速AI投入符合技术演进大趋势。其目标是将AI深度集成至操作系统与硬件平台，实现深度个性化、隐私保护和无缝集成三大特性，区别于云端主导的AI模式，走“设备端智能”路线。

这一路径依赖强大的芯片设计能力与软硬协同优化，也正是苹果的核心优势所在。持续加码有望帮助公司在生成式AI时代守住生态壁垒，并在智能终端、健康监测、语音交互等场景拓展新增长点。

AI终端需求拉动，产业链迎来增量机会

苹果加大对人工智能的投资，预计将带动供应链企业在AI终端硬件、存储、散热、自动化测试等环节的需求上升。以下为具备核心技术优势且业绩已显现弹性的重点企业：

佰维存储（688525.SH） 是国内领先的独立半导体存储解决方案提供商，具备“主控芯片×创新存储方案设计×先进封测”全栈技术能力。公司晶圆级先进封测项目已进入投产准备阶段，未来可提供“存储+先进封测”一站式服务。三季报显示，公司第三季度净利润达2.56亿元，同比增长563.77%。

江波龙（301308.SZ） 是国内企业级存储领军企业，拥有FORESEE、Lexar等品牌，产品广泛应用于数据中心、汽车电子等领域。2025年前三季度营收167.34亿元，同比增长26.12%；净利润7.13亿元，同比增长27.95%，其中第三季度同比扭亏为盈。

中石科技（300684.SZ） 是高效散热材料与模组核心供应商，产品应用于AI服务器、智能穿戴等高功率设备。2025年前三季度净利润达2.52亿元，同比增长90.59%，受益于北美大客户新品发布及AI终端需求放量。