中证智能财讯联赢激光（688518）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入8.7亿元，同比增长19.54%；归母净利润4691.95万元，同比增长65.12%；扣非净利润4130.49万元，同比增长74.09%；经营活动产生的现金流量净额为4246.78万元，上年同期为-2.09亿元；报告期内，联赢激光基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为1.48%。

　　以4月28日收盘价计算，联赢激光目前市盈率（TTM）约为27.88倍，市净率（LF）约1.61倍，市销率（TTM）约1.56倍。

　　资料显示，公司主营激光器、激光焊接头、激光焊接机、机器人焊接工作站、激光焊接自动化成套设备及各种非标自动化解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.48%，同比上升0.54个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.17%，较上年同期上升0.44个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4246.78万元，同比增加2.52亿元；筹资活动现金流净额1.52亿元，同比增加1678.7万元；投资活动现金流净额1718.98万元，上年同期为3083.49万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加23.02%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少22.47%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；存货较上年末增加1.23%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；固定资产较上年末减少1.65%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加216.65%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；合同负债较上年末减少1.91%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他流动负债较上年末增加65.61%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.51%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.49，速动比率为0.96。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、贾松，取代了上年末的泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，金鹰科技创新股票型证券投资基金持股有所上升，韩金龙、牛增强、景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、深圳市汇通金控基金投资有限公司、景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、李瑾、国家制造业转型升级基金股份有限公司持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。