一笔2.5亿美元的真金白银，刚刚从百时美施贵宝（BMS）汇入了百利天恒旗下子公司SystImmune的账户。这笔款项并非偶然，而是双方在2023年12月达成的一项高达84亿美元全球合作中的首个实质性里程碑兑现。
事情的主角是百利天恒自主研发的创新药——BL-B01D1，代号“iza-bren”。这是一款EGFR×HER3双抗ADC药物，属于全球首创、目前唯一进入III期临床阶段的同类产品。它的技术路径具有高度差异化，在肿瘤治疗领域展现出显著的临床潜力。正是这款药，让国际制药巨头BMS果断出手，与其达成独家许可与合作协议。
根据协议条款，BMS负责该药在中国大陆以外地区的开发和商业化，而百利天恒则保留在中国大陆的全部权益，并承担部分海外市场的药品供应。交易结构极为可观：8亿美元首付款已于2024年初到账，本次2.5亿美元为第一笔近期或有付款，触发条件是全球II/III期关键临床试验IZABRIGHT-Breast01的成功推进。接下来，公司还有资格获得最多2.5亿美元的后续或有付款，以及最高达71亿美元的开发、注册和销售里程碑付款。
看到这个消息时，我第一反应是：这不是简单的“出海成功”，而是中国创新药企真正开始掌握定价权和话语权的标志。过去我们常说“license-out”（对外授权）是中国药企走向国际的跳板，但多数交易金额有限、控制权薄弱。而这一次，百利天恒不仅拿下了8亿美元首付，还在生产、中国市场运营上保持独立主导，这种“合作中保持自主”的模式，才是可持续的全球化路径。
更让我关注的是BL-B01D1本身的科学价值。EGFR与HER3双靶点设计，针对的是现有疗法难以覆盖的耐药人群，尤其是在非小细胞肺癌、乳腺癌等适应症中显示出突破性潜力。如果后续数据持续兑现，它有可能成为新一代ADC领域的标杆产品。
当然，巨额付款背后也意味着更高的期待。接下来的关键节点将集中在2026至2027年的III期临床结果，那才是决定最终商业回报的核心时刻。但我认为，仅就目前来看，百利天恒已经用一款自研药物，撬动了全球顶级药企资源，既获得了资金支持研发管线，又保留了核心市场控制力，这是一次教科书级别的国际合作范例。
中国医药创新的黄金时代，或许正从这样一笔笔真金白银的全球认可中，悄然开启。
