阿特斯储能系统产能将大幅提升，2026年底储能系统产能预计达24GWh，较2025年底增长60%；电芯产能更是将暴涨200%，从3GWh增至9GWh。这一扩张计划来自其控股股东CSIQ最新披露的业绩展望，而阿特斯作为CSIQ的核心经营主体，实际承载了这些战略落地的全部重量。更引人注目的是，公司目前在手订单金额高达31亿美元（约220.4亿元人民币），为未来两年的业绩提供了强力支撑。

  储能成第二增长极，单季出货创历史新高

  近年来，光伏行业整体面临产能过剩、价格下行的压力。2024年，阿特斯营收同比下滑10.03%，归母净利润也下降了22.6%。但在一片低迷中，它的净利润仍达到22.47亿元，远超同行——当年A股14家以组件为主业的公司中，有9家亏损，其余盈利者净利均未超过2亿元。阿特斯为何能“断层领先”？答案就在储能。

  2024年，阿特斯储能业务收入达97.38亿元，占总营收比重提升至21.09%，出货量同比增长超5倍。进入2025年，势头更猛：前三季度大型储能出货5.8GWh，其中第三季度单季出货2.7GWh，同比增长50%，环比增长27%，创下历史新高。按照预测，2026年储能系统出货量将在14—17GWh之间，相当于2024年水平的两倍以上。

  与此同时，公司光伏组件业务依然稳健。2025年三季度组件出货5.1GW，毛利率保持在17.2%。尽管四季度毛利率预期略有回落，但整体经营质量在行业中仍属上乘。

  我为什么看好阿特斯的这轮扩张？

  说实话，当我看到阿特斯近6个月股价接近翻倍（从9.54元涨至18.62元），并不觉得意外。市场从来不是只看当下，而是押注未来。而阿特斯正在做的，是把“未来”一步步变成可量化的产能和订单。

  很多人还在纠结光伏行业的内卷，但我认为，阿特斯已经跳出了这个红海战场。它不再只是一个组件制造商，而是向综合能源解决方案提供商转型。储能业务的快速放量，正是这种转型最直接的体现。

  更重要的是，它的扩张不是盲目扩产。220亿在手订单摆在那儿，客户真实需求明确，产能建设节奏与订单交付周期高度匹配。相比之下，行业内不少企业还在靠低价抢市场，甚至亏损出货，而阿特斯凭借储能带来的高毛利结构优化，反而稳住了盈利能力。

  当然，风险也不能忽视。200%的电芯产能增幅意味着巨大的资本开支和供应链管理压力。若全球储能需求增速放缓，或技术路线发生变动，都可能带来产能利用率不足的风险。但至少从目前来看，阿特斯的战略方向清晰，执行落地扎实，走在了大多数同行前面。

  说到底，在一个剧烈洗牌的行业里，活下来的未必是最便宜的，而是最有能力切换赛道的。阿特斯，正在用储能证明自己就是那个能转身、能加速的企业。