“技术落地验证” vs “市场反应平淡”？

“光学传感器成功导入AR/AI眼镜终端品牌客户，标志着技术能力获得实质性突破。”

“消息虽具亮点，但若缺乏明确订单放量或业绩兑现路径，短期难改估值逻辑。”

美芯晟切入AI眼镜供应链，传感赛道进入应用验证期

美芯晟在近期机构调研中披露，其光学传感器产品已成功导入AR/AI眼镜终端品牌客户，为设备提供环境感知与交互能力，支持AI端侧应用的智能响应。公司表示将持续深化前沿传感技术研发，重点布局智能感知与人机交互领域，并进一步拓展产品线。作为AR/AI设备实现环境交互的核心部件，光学传感器的技术落地意味着企业在关键硬件环节取得突破。当前AI端侧设备需求持续增长，传感器具备较高技术壁垒，此次导入被视为公司技术实力与市场认可度的重要验证。

灵巧手+AI眼镜双轮驱动，结构性机会浮现

中国银河证券分析师鲁佩、石金漫、曾韬、段尚昌指出，当前灵巧手布局应以下游应用场景为核心出发点，在高性能、高自由度与成本控制之间寻求平衡。微型丝杠、微型减速器、细分材料及传感器等环节存在结构性机会，尤其电子皮肤等技术边际变化显著的领域值得关注。随着特斯拉2025年5-6月股东大会临近，市场对Gen3灵巧手发布的预期升温，建议关注T链确定性强的标的，以及轻量化、高能量密度、散热与续航等技术演进方向。

该团队同时强调，2025年需重点关注细分场景的应用突破。工业物流、ToB机构养老、特种环境（如转炉炼钢、电力巡检）、农业，以及ToC陪伴与玩具机器人将成为率先落地的主要场景。长期来看，ToC家庭场景被视为人形机器人实现百亿台级别销售规模的关键路径。

业绩高增+客户导入，支撑长期成长逻辑

美芯晟2025年第三季度净利润同比增长132.74%，环比增长297.76%，光学传感器业务收入同比显著提升，高毛利产品持续推出，盈利能力明显改善。公司在机器人与AI端侧领域的芯片已实现量产，并进入多家知名品牌客户供应链，技术实力获市场认可。产品成功导入AR/AI眼镜终端品牌客户，有望在短期内引发市场积极反应，推动股价波动；若后续订单兑现顺利，则将强化业绩增长预期，吸引长期资金配置。

从行业维度看，AR/AI眼镜市场规模预计未来将超万亿，美芯晟作为核心传感器供应商，有望深度受益于行业高速增长。公司在智能穿戴、机器人等领域的市场拓展成效逐步显现，产品应用场景持续拓宽，为其长期增长奠定基础。

AI眼镜+人形机器人产业链核心标的梳理

该事件涉及AI眼镜、智能感知及人形机器人产业链多个关键环节。

长盈精密（300115）是AI眼镜与人形机器人核心零部件供应商，为主流消费电子品牌配套精密结构件，深度布局人形机器人传动件与灵巧手零部件，2025年前8个月交付价值超8000万元，正积极扩产并对接国内超30家客户，收入预计自2026年一季度起逐季释放；作为谷歌前十大客户，合作十年，积极参与AI眼镜新品开发。

亚世光电（002952）主营定制化液晶显示器及电子纸显示模组，2025年上半年电子纸业务收入同比翻倍，占总营收比重接近50%，越南工厂6条生产线已投产。其柔性光阀与低功耗显示技术与AI眼镜具有协同性，已有产品应用于智能眼镜及手表屏，被列为“AI眼镜”题材并因概念催化股价涨停。

歌尔股份（002241）是国内声学与智能硬件ODM龙头，主营VR/AR整机代工及精密零组件，服务全球顶级科技品牌。公司总裁表示AI眼镜或在未来5至8年部分取代智能手机，已在该赛道持续投入，虽澄清与英伟达合作传闻，但仍坚持AI+元宇宙核心技术研发。

中科创达（300496）专注智能操作系统技术，客户覆盖高通、华为、小米等，子公司创通联达联合ams OSRAM完成近红外图像传感器驱动集成，推出面向机器视觉与机器人的一站式方案，明确布局AI眼镜赛道，新增“传感器”概念标签。

水晶光电（002273）深耕光学元件十五年，主攻反射光波导与衍射光波导全息技术，将“反射光波导”列为“一号工程”，已进入战略客户重要窗口期，实验室获CNAS国家认可，检测报告全球互认，锚定AR眼镜为下一战略支点。