中证智能财讯科捷智能（688455）1月16日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入21.5亿元至24.5亿元，同比增长54%-76%；归母净利润2950万元至3400万元，上年同期亏损5862.68万元；扣非净利润预计900万元至1350万元，上年同期亏损7448.22万元。以1月16日收盘价计算，科捷智能目前市盈率（TTM）约为119.8倍-138.07倍，市净率（LF）约4.77倍，市销率（TTM）约1.77倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　据公告，报告期内，得益于公司在市场拓展、业务结构、盈利质量及运营效率等方面的系统性提升，业绩实现扭亏为盈且盈利增长势头强劲，收入结构与盈利质量同步优化，公司毛利率显著提升，彰显复杂环境中的战略定力与经营韧性。

　　具体原因分析如下：(一)境内外业务协同发力，筑牢业绩增长根基2024年以来，公司主动推进签单结构战略性调整，聚焦高价值、大规模项目，显著提升订单质量与规模，从源头强化收入规模及盈利基础，预计主营业务收入较去年同期增长50%以上，境内外市场形成协同增长格局：1、境外业务突破，全球化布局持续深化：公司采用“深耕海外本土客户+跟随中资战略客户出海”策略，国际市场布局持续完善、营销体系不断健全、不断开拓新市场新客户，海外市场份额有效突破，全球化业务布局持续深化，报告期内，境外收入较去年同期增加超200%；境外收入占比约54%，较去年同期提升约30个百分点，全球化业务格局进一步夯实。

　　2、境内业务向好，毛利率显著改善：受益于国内竞争环境趋稳向好，公司竞争优势逐渐增强，且公司募投项目数字化工厂产能持续释放，通过供应链成本优化、交付效率提升及交付成本管控三重举措，推动境内项目毛利率自低位显著提升至14%以上。高毛利重点项目的顺利交付，进一步巩固了盈利基础，推动净利润增长。

　　(二)降本增效落地，运营效率与盈利质量持续提升公司自2024年起，通过推进标准化、模块化建设及全面数字化转型，打造了更高效的数字化运营底盘，实现运营效率与成本管控能力同步提升，预计期间费用率同比下降超5个百分点，降本增效成果显著，进一步夯实盈利基础，推动盈利质量持续优化。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。