中证智能财讯华曙高科（688433）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入3.98亿元，同比增长15.43%；归母净利润1455.81万元，同比下降66.76%；扣非净利润600.93万元，同比下降85.56%；经营活动产生的现金流量净额为-2291.46万元，上年同期为-5348.2万元；报告期内，华曙高科基本每股收益为0.0352元，加权平均净资产收益率为0.74%。

　　以10月28日收盘价计算，华曙高科目前市盈率（TTM）约为565.19倍，市净率（LF）约10.85倍，市销率（TTM）约39.36倍。

　　资料显示，公司主营具有自主知识产权和应用核心技术的金属3D打印设备和高分子3D打印设备。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为0.74%，同比下降1.53个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-0.08%，较上年同期下降1.71个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2291.46万元，同比增加3056.74万元；筹资活动现金流净额-2051.49万元，同比增加4158.9万元；投资活动现金流净额-2.34亿元，上年同期为-1.9亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少30.28%，占公司总资产比重下降11.24个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加117.65%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；存货较上年末增加19.52%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加22.47%，占公司总资产比重上升2.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动负债较上年末增加171.58%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；合同负债较上年末增加26.94%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.93%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；长期递延收益较上年末减少1.58%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.32，速动比率为2.48。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零三组合、基本养老保险基金一二零五组合、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司，取代了二季度末的华安媒体互联网混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金、华安智能生活混合型证券投资基金。在具体持股比例上，富国中小盘精选混合型证券投资基金持股有所上升，国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙)、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、富国创新趋势股票型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。