上证导读

多个迹象表明，储能行业进入了供不应求时代。

　　12日晚，海博思创披露采购宁德时代储能电池大单，三年200GWh！折射出储能需求旺盛，优质电芯紧缺。

　　13日晚，阿特斯披露公司控股股东CSIQ2025年三季报。据财报预测，2026年CSIQ储能出货量可达14—17吉瓦时，几乎是2025年目标的翻倍增长。

　　11月13日晚间，阿特斯发布公告，披露公司控股股东CSIQ2025年第三季度业绩，以及2025年第四季度、2026年度经营展望。CSIQ表示，2025年第四季度预计总收入13亿至15亿美元。

　　根据公告，截至2025年三季度末，CSIQ直接持有阿特斯62.24%的股权。作为控股型公司，CSIQ持有包括阿特斯在内的多个运营实体股权，但阿特斯2025年三季度营业收入占CSIQ营业收入的比例超90%（未经审计），为控股股东CSIQ主要的生产经营主体。

　　具体来看，CSIQ2025年第三季度实现组件出货量5.1吉瓦，收入为15亿美元（折合人民币约106.8亿元），毛利率为17.2%，公告提示相关财务数据未经审计。

　　业绩展望方面，CSIQ2025年第四季度预计总收入在13亿至15亿美元（折合人民币约92.4亿至106.7亿元）之间，毛利率预计在14%至16%之间，预计组件出货量在4.6至4.8吉瓦之间，预计储能系统出货量在2.1至2.3吉瓦时之间。

　　对于2026年业绩，CSIQ预计2026年全年组件出货量在25至30吉瓦之间，储能系统出货量在14至17吉瓦时之间。

　　CSIQ还更新了光伏制造业各环节及储能相关产能计划。根据披露，CSIQ预测2025年底储能系统相关产能将达15吉瓦时，2026年底储能系统相关产能将达24吉瓦时。

　　此外，公告还披露，截至2025年10月31日，CSIQ旗下阿特斯储能科技（e-STORAGE）已签署合同的在手订单（包括签约长期服务协议）金额31亿美元（折合人民币约220.4亿元）。

　　阿特斯还表示，CSIQ2025年第四季度、2026年度经营展望预测数据为CSIQ根据目前对市场情况、生产能力和全球经济环境等方面为基础进行的预测，可能会受到客户需求、供应链限制和地缘政治冲突等情况变化的影响，未来的实际执行情况具有较大的不确定性，与最终实际数据可能有差异，可能存在客户订单情况及市场需求不及预期等风险，敬请投资者注意投资风险。

　　2025年前三季度，阿特斯实现营业收入312.70亿元，同比下降8.51%；归母净利润9.89亿元，同比下降49.41%。

　　对于净利润的下滑，阿特斯表示，主要系报告期内销售单价下降致营业收入较去年同期下降，同时关税及运费成本增加，致毛利率水平下降；此外，储能收入的增长以及产品综合制造成本下降抵消部分影响。

　　阿特斯于三季报中表示，2025年前三季度，公司凭借大型储能的先发优势、优秀的海外渠道和国际文化，成功地坚守了公司的盈利水平，并保持了正向的经营性现金流，公司前三季度经营活动产生的净现金流近55亿元，展现出强劲的财务健康度与抗风险能力。

　　光伏业务方面，阿特斯前三季度实现组件出货19.9吉瓦，其中第三季度出货5.1吉瓦。公司积极响应和落实国家“反内卷”的号召，在销售策略上坚持“利润第一性”原则，主动减少出货，有序推进全球化产能布局优化，稳固提升在高价值市场的出货规模与份额优势，确保组件业务的盈利性。

　　储能业务方面，前三季度公司大型储能产品出货达5.8吉瓦时，同比增长32%，其中第三季度出货达2.7吉瓦时，同比增长50%。储能板块为公司第三季度整体业绩做出了突出贡献。

　　美股盘前，CSIQ股价大涨，一度涨超15%，截至发稿仍涨超12%。