今天海博思创这根20cm的涨停，直接把股价干到历史新高，378块多，总市值奔着700亿去了，确实有点东西。导火索就是昨晚公告和宁德时代签了个十年战略合作，核心是未来三年采购不低于200GWh的电芯。这个量什么概念？财联社都说了，可能是近几年储能行业最大的单笔采购之一。要知道，海博思创自己去年出货才11.8GWh，这一下锁定三年200GWh，胃口不可谓不大。

  但有意思的是，公司证券部的人也挺实在，界面新闻去问，人家说不清楚是不是这单子直接导致涨停，毕竟整个储能产业链都在涨。这话听着就有点门道了。你看公告里写得明白，这协议是意向性的，不构成强制法律约束，后续还得签具体的采购合同。也就是说，现在更像是一个“优先供应+有竞争力价格”的承诺，具体执行还有变数。而且宁德时代本来就是它过去几年的第一大供应商，采购占比超六成，这次更像是把长期合作关系再加个十年保险。

  不过话说回来，为什么市场这么买账？我觉得关键还是在“锁资源”。Infolink的分析提到，现在优质储能电芯需求旺盛，价格高位企稳，头部厂商排产都排到明年一季度去了。在这种背景下，作为集成商龙头，提前把未来几年的核心电芯来源稳住，等于吃了一颗定心丸。海博思创自己也说了，优质电芯资源未来一段时间还是紧缺的，他们作为头部公司，有信心提前锁定数量——这话背后，其实是对供应链稳定性的焦虑和应对。

  更值得琢磨的是合作的深度。除了采购，双方还要搞储能项目产业基金，打造一体化管理平台，甚至在交流侧零部件上协同采购。这已经不是简单的买卖关系了，而是往生态绑定走了。再加上它跟华为数字能源、卫蓝新能源都有深度合作，从电芯定制到系统集成再到半固态技术布局，整个链条都在夯实。今年初还剥离了动力电池等非核心业务，明显是All in储能。

  当然，风险提示也没少写。协议对今年业绩没影响，未来要看具体项目落地；股东解禁也在路上。但资本市场向来是看远不看近，现在炒的就是对未来高增长的信心。国内136号文让储能独立获利，海外北美欧洲市场又在放量，再加上数据中心、大功率充电这些新场景起来，需求预期摆在那儿。这一单，既是保障，也是宣言。

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