中证智能财讯山外山（688410）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.84亿元，同比增长39.79%；归母净利润1.04亿元，同比增长68.68%；扣非净利润9408.68万元，同比增长84.10%；经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，同比增长156.79%；报告期内，山外山基本每股收益为0.3252元，加权平均净资产收益率为6.04%。

　　以10月28日收盘价计算，山外山目前市盈率（TTM）约为42.07倍，市净率（LF）约2.69倍，市销率（TTM）约6.5倍。

　　资料显示，公司主营血液灌流机、连续性血液净化设备、血液透析机、血液净化设备、血液透析机、血液透析浓缩液、血液透析干粉、血液透析器(低通)、血液透析器(高通)、透析液过滤器、连续性血液净化管路、一次性使用血液灌流器。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.04%，同比上升2.41个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.74%，较上年同期上升2.77个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.66亿元，同比增长156.79%；筹资活动现金流净额-3394.32万元，同比增加4527.78万元；投资活动现金流净额-2.7亿元，上年同期为-1224.13万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少7.94%，占公司总资产比重下降4.64个百分点；在建工程合计较上年末增加133.44%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；存货较上年末减少11.83%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加11.42%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加46.41%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；应交税费较上年末增加155.73%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末增加26.41%，占公司总资产比重上升0.3个百分点；其他流动负债较上年末增加166.4%，占公司总资产比重上升0.2个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为5.69，速动比率为5.25。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华医药科技股票型证券投资基金、平安股票优选3号股票型养老金产品-招商银行股份有限公司、海创价值成长精选壹号私募证券投资基金，取代了二季度末的湖南湘江力远投资管理有限公司-湖南湘江力远健鲲创业投资合伙企业(有限合伙)、周恒羽、基本养老保险基金一六零二二组合。在具体持股比例上，中国平安保险(集团)股份有限公司企业年金计划持股有所上升，湖南湘江力远投资管理有限公司-湖南湘江大健康创业投资合伙企业(有限合伙)、珠海岫恒股权投资合伙企业(有限合伙)、张林持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。