51.44亿元！国产FPGA龙头复旦微电第一大股东将变更为上海国资平台，一场校企改革背景下的重磅股权变更正在上演。 11月16日晚间，复旦微电公告，原第一大股东复芯凡高拟向国盛投资协议转让其所持全部12.99%股份，交易总价高达51.44亿元。尽管公司仍保持无实控人状态，但此次变更背后释放出的信号，远不止一次简单的股东更替。

国资接棒高校资产，校企改革再进一步

本次股权转让方复芯凡高为复旦大学100%控股的企业，长期作为复旦微电的第一大股东。而受让方国盛投资是上海国盛（集团）有限公司的全资子公司，实际控制人为上海市国资委。这意味着，原本由高校持有的核心科技企业股权，正通过非公开协议方式划转至地方国资运营平台。

这一操作被明确归因于“国有资产管理改革的需要”，也是近年来持续推进的校企体制改革的延续。通过将高校科技成果转化平台纳入统一的国资管理体系，有助于实现资源统筹、资本运作专业化以及产业协同效率提升。

控制权未变，但资源协同空间打开

值得注意的是，本次转让后，复旦微电仍将维持无控股股东、无实际控制人的治理结构。国盛投资虽成为第一大股东，但持股比例并未形成绝对控制，且已承诺18个月内不减持。

与此同时，公告多次强调，复旦大学将继续与公司保持战略合作关系，共同建设创新中心等科研平台，推动“基础研究-技术攻关-产业转化”一体化发展。这表明，技术源头的支持不会因股权变动而削弱，反而可能借助国资力量进一步强化。

国盛集团作为上海三大国资平台之一，已在集成电路领域深度布局，持有沪硅产业、紫光展锐、上海临港等多家关键企业股权，并在金融、基础设施等领域拥有丰富资源。其入局有望为复旦微电带来更强的产业协同、融资支持和市场拓展能力。

业绩回暖叠加AI机遇，未来可期

从业绩看，复旦微电2025年第三季度营收同比增长33.28%，净利润大增72.69%，展现出明显复苏态势。公司持续高研发投入（2025年上半年研发占比达28.99%），正推进基于先进制程的超大规模FPGA、RF-FPGA等产品量产。

随着AI和数据中心对能效比要求提升，FPGA作为“CPU+FPGA+GPU”异构计算架构的关键一环，正迎来新的增长窗口。在此背景下，国资的战略加持或将成为复旦微电加速国产替代、抢占高端市场的关键助力。