51.44亿元！国产FPGA龙头复旦微电第一大股东拟变更为上海国资平台国盛投资，引发市场高度关注。这场涉及半导体核心资产的股权变动，不仅是校企改革的延续，更可能是上海在集成电路领域深化产融协同的关键落子。
国资接棒，校企改革再进一步
根据公告，国盛投资拟以48.20元/股的价格，受让复芯凡高持有的1.0673亿股复旦微电股份，总价达51.44亿元，持股比例为12.99%。转让完成后，国盛投资将成为公司第一大股东。值得注意的是，此次交易价格较前一交易日收盘价56.71元折让约15%，显示出协议转让的典型特征。
复芯凡高原为复旦大学旗下全资企业，此次退出被明确界定为“国有资产管理改革的需要”。这标志着高校科技成果转化与国有资产专业化运营的进一步分离。我们观察到，尽管股东结构变化，但公司仍保持无控股股东、无实际控制人状态，短期内不会对公司治理和日常经营造成重大影响。
产学研不断，发展动能未减
一个关键信号是，复旦大学并未因股权退出而削弱对复旦微电的支持。公告明确指出，双方将继续深化战略合作，共同建设创新中心等科研平台，推动“基础研究-技术攻关-产业转化”一体化协同发展。这意味着公司的技术源头和人才支撑体系依然稳固，产学研协同机制有望进一步制度化。
从业绩看，复旦微电2025年前三季度营收同比增长12.70%至30.24亿元，尤其第三季度净利润同比大增72.69%，显示其FPGA等核心产品市场需求强劲。公司研发投入占比高达28.99%，正积极推进基于先进制程的超大规模FPGA研发，技术迭代步伐未停。
国资赋能，或开启整合新篇章
国盛集团作为上海两大国资运营平台之一，不仅持有沪硅产业、紫光展锐等多家半导体企业股权，还在金融领域布局广泛。此次入主复旦微电，或将为其带来更强的资本运作能力和产业链整合资源。未来在项目融资、并购重组、上下游协同等方面，公司有望获得更有力支持。
目前交易尚需国资监管审批、经营者集中审查等多项程序，最终能否完成仍存不确定性。但从趋势看，地方国资正加速整合优质科技资产，复旦微电的案例可能成为高校背景高科技企业市场化、专业化运营的新范式。
