证券代码：688380 证券简称：中微半导
中微半导体（深圳）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-004

 特定对象调研  分析师会议

投资者来访  媒体采访  业绩说明会

类别  新闻发布会  路演活动

 现场参观  其他 （线上调研）

中信证券、天弘基金、浙商自营固收、广发基金、兴业银行、中信保诚基
金、汇丰晋信基金、信达澳亚基金、中邮创业基金、浦银安盛基金、中金公
司、光大自营、博时基金、华夏基金、嘉实基金、混沌投资、银叶投资、尚诚
资产、原点资产、汇丰资管(HK)、中信建投、中信信托、阳光资产、上银基
金、上海磐厚、国寿安保基金、九泰基金、兆天投资、禾永投资、华夏财富创
参与单位 新、红石榴、中航基金、百年资产、粤信资产、中庚基金、东方睿石、Pleiad
名称 Investment Advisors、中信固收、鹏圆资产、Rheos Capital、杭银理财、青
鼎资产、正圆投资、APAM、喜世润投资、盛曦投资、汇升投资、昊青、百川投
资、Eurizon、复通投资、睿胜投资、恒邦兆丰资管、狐尾松资产、冠达菁华
私募、闻天投资、羊角私募、瀑布资产、君牛基金、中原证券、大横琴香港、
华夏东方、浙商自营、瑞兆资本、东吴基金、中邮电子、中邮基金

时间 2025年4月11日

地点 深圳

上市公司
接待人员 董事会秘书、财务总监：吴新元

姓名

一、2024 年业绩情况汇报

2024 年公司各类产品出货量持续增加，全年出货量超过 24 亿颗，出货
投资者关 量创出历史新高，同比增长约 30%，其中 8 位机出货量约 19.1 亿颗，市场
系活动主 份额稳居国内厂商龙头；32 位机出货量约 2.1 亿颗，同比增长约 64%，市
要内容介 场份额持续扩大；实现营业收入 9.12 亿元，同比增长 27.76%；综合毛利率
绍

为 29.86%，较 2023 年增长 12.41 个百分点；研发费用投入 1.28 亿元，同
比增长近 6%，研发投入占营业收入的比例为 13.99%；实现净利润 1.37 亿
元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为 3.13 亿元，较上年度大幅增加；公司建议向全体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），合计拟派发现金红利约 1 亿元。

二、交流问答

1.2024 年毛利率出现大幅提升的主要原因？

答：毛利率大幅提升的主要因素有：一是 23 年公司为快速去库存，存在主动降价牺牲毛利率的情况；二是 24 年采购的晶圆成本较 23 年销售产品成本有大幅下降；三是公司新产品迭代、高端应用领域的拓展，提高了产品毛利率。

2.请拆分一下收入结构？

答：我们按产品的应用领域按进行拆分，公司在消费电子领域实现营
收约 3.6 亿元，占比约 39%；在小家电领域实现营收 3.3 亿元，占比约
37%；在工业控制（含无刷电机控制）领域实现营收 1.9 亿元，占比约21%；在汽车电子领域实现营收近 0.3 亿元，占比约 3%。

3.请介绍一下公司产品在各领域毛利情况？

答：2024 年来看，公司消费电子领域综合毛利率约为 18%，小家电领域综合毛利率约为 36%，大家电和工业控制领域综合毛利率约为 39%，汽车电子领域毛利率约为 52%。

4.拆分一下公司 MCU 产品 8 位机和 32 位机的比例？

答：公司 MCU 包括 8 位机和 32 位机，从出货量来看，两者呈 10:1 的
关系；从销售金额来看，两者呈 2:1 的关系。

5.2024 年晶圆采购情况和占比？

答：公司 2024 年晶圆采购超过 10 万片，6-7 成从华虹集团采购，2-3
成从新加坡 GF 采购，其他还有在中芯国际、武汉新芯、粤芯等采购。

6.预测一下晶圆采购价格趋势？

答：目前，成熟制程产能比较充沛，MCU 产品均在成熟制程制造，公司晶圆采购的价格应该比较趋于稳定。

7.对于 2025 年公司营收展望？

答：公司管理层希望 2025 年的营收增长保持甚至超过 2024 年增长速
度。

8.你对公司哪一块领域增长最有期待？

答：汽车电子领域是公司重点布局，我对车规级芯片的研发和成长最为期待。2024 年的统计中，我们汽车电机收入仅仅计算了车规级 MCU 产品，全年出货量约 700 万颗；2025 年，第一代车规级产品已经起量，第二代产品已经产出，我们相信会有更大数量、更多的应用场景的突破，车规产品的营收会有比较明显的增长。

9.中美对等关税对公司的影响如何看待？

答：公司核心产品是 8 位和 32 位 MCU，广泛应用于消费电子、小家
用、大家和工业控制、汽车电子领域。前两个领域属于低端应用市场，后两个领域属于中高端应用市场。对于 MCU 的竞争格局来说，国内 MCU 占据国内低端市场的主要份额；国内中高端应用市场还是由国际大厂把控，特别是汽车电子，国内 MCU 在中国市场的占比仅仅是个位数。对等关税会影响我们电子产品、家电产品的出口，这一块业务可能会影响我们中低端市场的应用；但对于中高端应用市场，对等关税增加了进口芯片的价格，降低了其竞争力，给国产芯片以机会，可能会加速国产替代的进程。所以，对等关税政策对公司产品进入中高端应用市场是难得的提速机会。

10.谈谈国内 MCU 的竞争格局？

答：国内 MCU 厂商的竞争仍将激烈，特别是在低端应用市场的竞争尤为惨烈，这种态势可能会延续到国内只剩下几家公司活下来为止；中高端应用的竞争没有那么激烈，但如果在低端应用市场没有获得产品品质验证、经验积累的厂商，更难在中高端市场获得造血和商业机会，因此对于中高端应用市场，也只有品牌、性能、品质占有优势的大的设计公司才有更好的机会。公司的策略是永不放弃低端市场，稳步走入中高端市场。

11.谈谈公司的人才规划？

答：栽好梧桐树，引来金凤凰。公司在成都的研发中心已经建成投入使用，研发硬件环境得到很大改善；而且上市后，公司的品牌得到提升，人才培养与激励机制得到完善，有机会吸引和找到优秀人才。特别是在芯片设计人才供需矛盾有所缓和的当前，公司加大了优秀人才的引进和内部
人员的优化力度，研发人员能力素质会有效提升，研发人员规模会逐步扩大。

12.公司经营性现金流大幅改善的原因？

答：2024 年公司经营性现金流为 3 亿多元，相比上年度有大幅改善，
主要原因有：一是营收收增长，销售收入回款增加；二是晶圆采购支出的金额减少；三是公司加大应收账款风险控制力度，促进销售回款加速。

13.公司在国内MCU厂商中的竞争优势？

答：公司作为国内最老的MCU设计公司，我们的竞争优势就是在MCU设计领域专注的久、积累的深、理解的透，我们积累了很多自己独有的IP能确保我们产品的性能和品质。MCU设计的门槛不高，但要设计出高性能、高品质的MCU也不容易，这需要的理论指导，还需要反复试验、设计经验和工匠精神。我们与国家大厂相比，我们欠缺10年、20年甚至几十年的积累，所以同样资源的产品，国际大厂的性能、品质就可以放心应用到高端市场领域，我们却还在努力国产替代的路上。