云天励飞一口气授予105人近320万股，释放什么信号？

  深圳云天励飞技术股份有限公司（证券代码：688348）刚刚完成了一笔引人关注的股权激励动作。根据其于2025年12月2日披露的公告，公司已确定向105名激励对象首次授予318.09万股限制性股票，授予价格为39.35元/股，授予日为2025年12月1日。这笔股票占公司当前总股本的0.8865%，属于典型的第二类限制性股票激励。值得注意的是，原定激励人数为107人，因两名员工离职，最终调整为105人，但总授予数量不变，说明公司对核心人才的覆盖目标依然坚定。

  此次激励计划从启动到落地节奏清晰：早在2025年10月30日，董事会便审议通过了激励草案；随后经过内部公示、股东会授权等程序，最终在12月1日由董事会正式敲定授予细节。其中，副总经理兼核心技术骨干李爱军个人获授30万股，是名单中唯一单独列示的高管，其余104人为“核心骨干及董事会认为需要激励的其他人员”，合计获得288.09万股。整个计划还预留了79.52万股用于后续激励，显示出公司在人才布局上的长期考量。

  激励落地背后，我看到了这家AI公司的战略定力

  作为一个长期关注硬科技赛道的观察者，我认为这次股权激励不是一次简单的“发奖金”行为，而是云天励飞在关键发展阶段释放出的明确信号。首先，318.09万股的规模不小，且集中在首批授予，说明公司希望快速凝聚核心团队战斗力。尤其是在当前人工智能产业竞争白热化的大背景下，算法、芯片和场景落地能力都依赖顶尖人才，谁能稳住队伍，谁就更有可能突围。

  其次，我注意到本次激励对象完全排除了独立董事、大股东及其亲属，真正聚焦在管理层、技术人员和业务骨干上，这种精准性值得肯定。特别是李爱军作为副总经理兼核心技术人员同时被激励，体现了“技管双肩挑”的导向，也反映出公司在技术研发与经营管理融合上的重视。

  再看股价表现，虽然行业整体资金面偏弱——软件开发板块近五日净流出超93亿元，但云天励飞却逆势获得主力资金青睐，五日净流入达3.7亿元，今日更是净流入近7000万元。这或许说明市场对这类实质性激励举措有正向反馈。尽管短期股价面临77.97元的压力位，但当前位于中轨之上，多方仍占优，情绪并未走弱。

  当然，我也保持一份理性。公司ROIC（投入资本回报率）偏低的问题仍然存在，这意味着激励能否转化为真正的业绩增长，还需要时间检验。但我相信，只要把人才机制做扎实，给核心员工足够的长期绑定动力，像云天励飞这样的AI企业才有可能穿越周期，在城市智能、边缘计算等主航道上跑得更远。这一次的授股，至少迈出了坚实一步。