“七成公司利润增长” vs “最大跌幅超900%”

“行业高景气度持续兑现，光通信正迎来黄金时代。”

“部分企业已陷入‘量增利减’泥潭，技术落后者或将被淘汰。”

光通信板块：业绩冰火两重天

2025年三季报显示，光通信概念板块在AI算力需求爆发与政策驱动双重作用下呈现显著增长态势。在纳入统计的24家上市公司中，超七成实现归母净利润同比增长，其中仕佳光子增速达727.74%、长芯博创增长566.59%，另有3家企业增速超过200%。但业绩分化明显，通鼎互联等6家公司净利润同比下滑，最大跌幅达906.66%。国家发改委1月发布《国家数据基础设施建设指引》，明确提升400G/800G全光连接效能；10月工信部提出，到2027年城域算力中心400Gbps部署率不低于50%。需求端方面，全球数据中心互联流量年增超30%，800G光模块批量应用，1.6T技术加速落地，“东数西算”工程推动骨干网升级，直接拉动光模块、光纤等产品需求。

高景气下的结构性分化

2025年前三季度光通信板块七成公司业绩增长显著提升了投资者信心，推动板块整体上涨。 Wind数据显示，24只个股中有18只实现归母净利润同比增长，占比超七成，其中仕佳光子增速高达727.74%。AI算力需求激增驱动行业高景气，全球光模块市场规模预计突破300亿美元，800G/1.6T产品占比超60%。龙头企业如中际旭创、新易盛净利润分别增长113%和265%，带动板块估值提升。

业绩分化导致市场资金向头部企业集中，技术领先公司股价表现远超行业平均水平。 板块内通鼎互联、中兴通讯等6家公司业绩下滑，而中际旭创、天孚通信等凭借CPO技术优势毛利率达38%-50%。机构投资者加大布局，社保基金、UBS AG等新进太辰光十大股东，显示对成长赛道的认可。机构预测2026年行业进入“保交付”阶段，龙头供应链掌控力将进一步拉开差距。

相关题材及人气个股

该事件与光通信及AI算力产业链高度相关，以下为当前板块内受市场关注的人气个股：

兴森科技（002436.SZ）是先进电子电路产业龙头，主营PCB与半导体业务，具备制造大尺寸高层数FCBGA封装基板能力，产品满足车规级要求并进入小批量生产阶段。其客户包括中际旭创、新易盛等光模块头部企业。2025年前三季度归母净利润1.31亿元，同比扭亏为盈，营收增长23.48%。社保基金17022组合、汇添富科技创新混合等机构新进前十大流通股东。

旭光电子（600353.SH）以真空技术为核心，布局高端电力装备与可控核聚变。其126kV/145kV高压真空灭弧室打破国外垄断，DB967兆瓦级四极管实现长脉冲输出，被视为中国聚变能源重大突破。2025年第三季度净利润同比增长超50%，前三季度净利1.01亿元，同比增长25.04%。永赢睿信混合A、华夏创新驱动混合A等公募基金新进前十大流通股东。

东田微（301183.SZ）是国内光学滤光片及光通信元件供应商，深耕精密光学镀膜技术，在高速光模块用滤光片领域具竞争力。10月31日主力资金净流入7795万元，呈现“下跌吸筹”特征。两融数据显示融资买入额多次攀升，交易热度较高。

飞凯材料（300398.SZ）为光纤光缆涂覆材料核心供应商，同时布局半导体封装与显示材料。2025年前三季度归母净利润2.91亿元，同比增长41.34%，扣非净利润增长29.09%。北京德乐管理咨询有限公司新进股东，香港中央结算有限公司持股比例提升36.82%。公司曾关联清越科技合同诈骗案披露，但明确表示未参与决策。

万马科技（300698.SZ）转型聚焦车联网与智能驾驶数据服务，定位“自动驾驶数据闭环解决方案提供商”。已与哈啰出行、曹操出行、智行者等无人车厂商合作，并依托常州智算中心与英伟达协作。2025年前三季度营收同比增长44.51%，股东人数降至约2.6万户，筹码趋于集中。

亨通光电（600487.SH）为全球信息与能源互联解决方案商，涵盖光通信、智能电网、海洋能源等领域。2025年三季度归母净利润同比增长8.1%，前三季度营收496.2亿元，同比增长17.03%。中标18.68亿元海上风电项目，设立子公司进军电池零配件，首发国内首套TSN PON全光系统。因与问天量子合作推进量子干线建设，被归类至“量子科技-量子通信”概念。

三环集团（300408.SZ）为电子陶瓷材料领军企业，产品覆盖光纤连接器陶瓷插芯、PKG封装基座等，光通信陶瓷组件市占率全球前列。2025年三季报显示，UBS AG新进前十大流通股东，全国社保基金一一五组合增持13.97%。公司正筹划发行H股并在港交所上市。