海创药业自主研发的治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）药物HP515，在临床Ⅰ期试验中取得了积极结果。试验数据显示，HP515在单次给药200mg、多次给药80mg/天的范围内表现出良好的安全性和耐受性，未出现心脏相关毒性信号，且显示出优异的THR-受体激动选择性。在40mg、60mg和80mg剂量下，SHBG（性激素结合球蛋白）呈现显著剂量依赖性上升，80mg剂量下增幅达176%，表明药物通过激活THR-受体发挥了药理作用。此外，HP515还显著改善了多项血脂指标，包括LDL-C（降幅39%）、TC（降幅28%）和ApoB（降幅41%）。

  MASH市场潜力巨大
  MASH是一种进展性肝病，全球患病率3%-5%，中国预计到2030年患者数量将达4830万。全球MASH药物市场规模预计到2025年将达107亿美元，2030年增至322亿美元；中国市场2025年预计32亿人民币，2030年将飙升至355亿人民币，年复合增长率高达61.4%。HP515作为一种口服高选择性THR-激动剂，通过增强肝脏脂肪代谢发挥作用，目前公司正在推进Ⅱa期临床试验，并探索与GLP-1R激动剂联合用于肥胖症治疗的潜力。

  尽管HP515的Ⅰ期数据令人鼓舞，但医药研发周期长、风险高，短期内不会对公司业绩产生重大影响。投资者需谨慎关注后续进展。