中证智能财讯坤恒顺维（688283）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1.57亿元，同比增长29.66%；归母净利润2618.98万元，同比增长57.85%；扣非净利润1547.38万元，同比增长58.15%；经营活动产生的现金流量净额为1333.08万元，同比下降32.70%；报告期内，坤恒顺维基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为2.68%。

　　以10月28日收盘价计算，坤恒顺维目前市盈率（TTM）约为86.17倍，市净率（LF）约4.16倍，市销率（TTM）约15.3倍。

　　资料显示，公司主营无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪、定制化开发产品、模块化组件等。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.68%，同比上升0.97个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为1.61%，较上年同期上升1.55个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1333.08万元，同比下降32.7%；筹资活动现金流净额-3191.9万元，同比增加287.17万元；投资活动现金流净额1.3亿元，上年同期为-1.3亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少6.27%，占公司总资产比重下降2.3个百分点；存货较上年末增加21.41%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少7.88%，占公司总资产比重下降1个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的0.92%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.46%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应交税费较上年末减少74.87%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；长期递延收益较上年末增加7.94%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；合同负债较上年末减少54.71%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为9.31，速动比率为8.08。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为张吉林、民生证券添益精选私享2号单一资产管理计划、民生证券添益灵活配置6号集合资产管理计划，取代了二季度末的伍江念、川发混合策略私募证券投资基金、易方达战略新兴产业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，社保基金2103组合持股有所上升，周天赤、夏琼、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司、王超持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。