中证智能财讯万润新能（688275）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损4亿元至4.8亿元，上年同期亏损8.7亿元；扣非净利润亏损3.58亿元至4.29亿元，上年同期亏损8.92亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约1.86倍，市销率（TTM）约0.97倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营磷酸铁锂、磷酸铁。

　　据公告，本报告期内，公司业绩波动原因分析如下：(一)在主营产品量价方面，报告期内，公司积极开发新产品并拓展销售市场，主营产品磷酸铁锂销量实现同比大幅增长。尽管主要原材料碳酸锂全年均价同比下降，导致产品售价相应下调，但公司产能利用率显著提升，产线规模化效应显现，推动单吨成本下降幅度略高于收入降幅，使得主营产品磷酸铁锂毛利率较上年同期有所回升；(二)在存货管理方面，2025年下半年以来，公司主要原材料碳酸锂市场价格呈上行趋势。公司通过加强存货管理、持续推进降本增效等措施，预计2025年度存货跌价准备计提金额将同比减少，整体业绩亏损较去年同期有所收窄；(三)公司部分碳酸锂采购业务采用点价模式结算。公司在取得商品控制权时，按照控制权转移日、基于双方约定的价格调整机制而计算得出的当日价格作为原材料采购入库金额；在取得原材料控制权之后、按照价格调整机制计算的款项变动计入当期损益。受第四季度碳酸锂价格快速上涨影响，公司按照企业会计准则的规定确认了上述公允价值变动损失，并将其列报为非经常性损益。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。