中证智能财讯凯立新材（688269）4月21日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.26亿元，同比增长105.25%；归母净利润2189.96万元，同比增长90.48%；扣非净利润2367万元，同比增长187.34%；经营活动产生的现金流量净额为-1.99亿元，上年同期为-4475.64万元；报告期内，凯立新材基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为2.17%。

　　以4月18日收盘价计算，凯立新材目前市盈率（TTM）约为37.06倍，市净率（LF）约3.79倍，市销率（TTM）约1.9倍。

　　资料显示，公司主营贵金属催化剂、非贵金属催化剂、废旧贵金属催化剂循环再利用服务、催化应用技术的研究开发与服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.17%，同比上升1.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.43%，较上年同期上升0.52个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.99亿元，同比减少1.54亿元；筹资活动现金流净额7515.21万元，同比增加3969.2万元；投资活动现金流净额-4849.94万元，上年同期为-9384.9万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少56.4%，占公司总资产比重下降8.51个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加80.34%，占公司总资产比重上升7.83个百分点；应收款项融资较上年末增加96.83%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；存货较上年末减少12.41%，占公司总资产比重下降2.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少42.69%，占公司总资产比重下降4.2个百分点；短期借款较上年末增加21.18%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；其他流动负债较上年末增加121.24%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；长期借款较上年末增加5.91%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.22，速动比率为0.86。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为西北有色金属研究院，占比25.707%。在具体持股比例上，社保基金17022组合、西安航天新能源产业基金投资有限公司、王鹏宝、社保基金四二三组合持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。